La Banque mondiale a averti jeudi contre les risques croissants de r\u00e9cession en 2023 en raison de la hausse simultan\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats directeurs amorc\u00e9s par les grandes banques centrales. Selon une nouvelle \u00e9tude approfondie de la Banque mondiale, \u00ab la hausse g\u00e9n\u00e9rale et simultan\u00e9e des taux directeurs en r\u00e9ponse \u00e0 l’inflation accentue le spectre d\u2019une r\u00e9cession mondiale en 2023 et menace les \u00e9conomies de march\u00e9 \u00e9mergentes et en d\u00e9veloppement de crises financi\u00e8res qui engendreraient des dommages durables \u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Toujours selon l’\u00e9tude, si les perturbations de l’offre et les pressions sur les march\u00e9s du travail ne s’att\u00e9nuent pas, ces hausses de taux d’int\u00e9r\u00eat pourraient porter l’inflation mondiale sous-jacente (hors \u00e9nergie) \u00e0 environ 5 % en 2023, c’est-\u00e0-dire pr\u00e8s du double de la moyenne sur cinq ans pr\u00e9c\u00e9dant la pand\u00e9mie. Pour ramener l’inflation mondiale \u00e0 un taux conforme \u00e0 leurs objectifs, les banques centrales pourraient devoir relever les taux d’int\u00e9r\u00eat de deux points de pourcentage suppl\u00e9mentaires, d’apr\u00e8s le mod\u00e8le utilis\u00e9 dans l’\u00e9tude. Mais si cela devait s’accompagner de tensions sur les march\u00e9s financiers, la croissance du PIB mondial ralentirait \u00e0 0,5 % en 2023, soit une contraction de 0,4 % par habitant qui correspondrait \u00e0 la d\u00e9finition technique d’une r\u00e9cession mondiale.\u00ab La croissance mondiale ralentit fortement et il est probable que le rythme s’accentue \u00e0 mesure que de nouveaux pays entrent en r\u00e9cession. Je crains fort que cette tendance se poursuive, avec des cons\u00e9quences prolong\u00e9es et d\u00e9vastatrices pour les populations des \u00e9conomies \u00e9mergentes et en d\u00e9veloppement \u00bb, alerte le pr\u00e9sident du Groupe de la Banque mondiale, David Malpass. \u00ab Pour parvenir \u00e0 de faibles taux d’inflation, \u00e0 la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et \u00e0 une croissance plus rapide, les responsables publics devraient r\u00e9orienter leurs priorit\u00e9s, afin de s\u2019attacher non pas \u00e0 r\u00e9duire la consommation mais \u00e0 augmenter la production. Ils devraient aussi chercher \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des investissements suppl\u00e9mentaires et \u00e0 am\u00e9liorer la productivit\u00e9 et la r\u00e9partition du capital, des conditions essentielles pour la croissance et la r\u00e9duction de la pauvret\u00e9. \u00bbL’\u00e9tude met en \u00e9vidence les circonstances exceptionnellement difficiles dans lesquelles les banques centrales luttent aujourd’hui contre l’inflation. Plusieurs indicateurs historiques des r\u00e9cessions mondiales envoient d\u00e9j\u00e0 des signaux d’alarme. L’\u00e9conomie mondiale conna\u00eet actuellement sa plus forte d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration apr\u00e8s une reprise post-r\u00e9cession depuis 1970. La confiance des consommateurs dans le monde a d\u00e9j\u00e0 enregistr\u00e9 une baisse bien sup\u00e9rieure \u00e0 celles observ\u00e9es dans les p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant les \u00e9pisodes pass\u00e9s de r\u00e9cession mondiale. Les trois plus grandes \u00e9conomies du monde \u2014 \u00c9tats-Unis, Chine et zone euro \u2014 enregistrent un ralentissement marqu\u00e9. Dans cette situation, m\u00eame un coup mod\u00e9r\u00e9 port\u00e9 \u00e0 l’\u00e9conomie mondiale au cours de l’ann\u00e9e prochaine pourrait la faire basculer dans la r\u00e9cession.L’\u00e9tude s’appuie sur les enseignements des pr\u00e9c\u00e9dentes r\u00e9cessions mondiales pour analyser l’\u00e9volution r\u00e9cente de l’activit\u00e9 \u00e9conomique et pr\u00e9sente des sc\u00e9narios pour 2022-2024. Un tassement comme celui qu’on observe actuellement appelle g\u00e9n\u00e9ralement une politique anticyclique pour soutenir l’activit\u00e9. Toutefois, la menace de l’inflation et une marge de man\u0153uvre budg\u00e9taire limit\u00e9e incitent les responsables politiques de nombreux pays \u00e0 mettre un terme aux mesures de soutien, alors m\u00eame que l’\u00e9conomie mondiale ralentit fortement.L’exp\u00e9rience des ann\u00e9es 1970, les r\u00e9ponses politiques \u00e0 la r\u00e9cession mondiale de 1975, la p\u00e9riode de stagflation qui a suivi et la r\u00e9cession mondiale de 1982 t\u00e9moignent du risque que fait peser une forte inflation prolong\u00e9e dans un contexte de croissance atone. Lors de la r\u00e9cession mondiale de 1982, les \u00e9conomies en d\u00e9veloppement ont connu leur deuxi\u00e8me plus faible taux de croissance des cinq derni\u00e8res d\u00e9cennies (apr\u00e8s celui de 2020). Cette r\u00e9cession a d\u00e9clench\u00e9 plus de 40 crises de la dette et a \u00e9t\u00e9 suivie d’une d\u00e9cennie de croissance perdue dans nombre de ces pays. \u00ab Le r\u00e9cent resserrement des politiques mon\u00e9taires et budg\u00e9taires se r\u00e9v\u00e9lera probablement utile pour r\u00e9duire l’inflation \u00bb, indique Ayhan Kose, vice-pr\u00e9sident par int\u00e9rim de la Banque mondiale pour la division Croissance \u00e9quitable, finance et institutions. \u00ab Mais la simultan\u00e9it\u00e9 de ces d\u00e9cisions entre les pays pourrait avoir pour cons\u00e9quence d’aggraver les effets du durcissement des conditions financi\u00e8res et d\u2019accentuer le ralentissement de la croissance mondiale. Les dirigeants des \u00e9conomies \u00e9mergentes et en d\u00e9veloppement doivent se tenir pr\u00eats \u00e0 g\u00e9rer les retomb\u00e9es potentielles d’un resserrement synchronis\u00e9 des politiques \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. \u00bb<\/p>\n\n\n\n
R.E.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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