{"id":38164,"date":"2023-03-20T22:00:00","date_gmt":"2023-03-20T21:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/lasentinelle.dz\/?p=38164"},"modified":"2023-03-20T18:19:26","modified_gmt":"2023-03-20T17:19:26","slug":"crise-bancaire-et-turbulences-boursieres-vers-une-nouvelle-crise-economique-mondiale-en-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lasentinelle.dz\/index.php\/2023\/03\/20\/crise-bancaire-et-turbulences-boursieres-vers-une-nouvelle-crise-economique-mondiale-en-2023\/","title":{"rendered":"Crise bancaire et turbulences boursi\u00e8res\u00a0: Vers une nouvelle crise \u00e9conomique mondiale en 2023\u00a0?"},"content":{"rendered":"\n

Par Abderrahmane Mebtoul<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Professeur des universit\u00e9s, expert international<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

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 Les bourses n\u2019\u00e9taient toujours pas rassur\u00e9es le 20 mars 2023, apr\u00e8s les turbulences bancaires, suite \u00e0 la faillite de la Silicon Valley Bank aux \u00c9tats-Unis puis la temp\u00eate sur le Cr\u00e9dit Suisse en Europe. Elles ne sont pas rassur\u00e9es malgr\u00e9 les assurances des gouvernements qui se montrent confiants, et \u00e9cartent le sc\u00e9nario de la crise financi\u00e8re de 2008. Mais ces signaux d\u2019alerte appellent \u00e0 une refonte urgente du syst\u00e8me mon\u00e9taire international.<\/p>\n\n\n\n

La situation actuelle a eu un impact sur le cours des hydrocarbures, montrant la vuln\u00e9rabilit\u00e9 des pays mono-exportateurs de mati\u00e8res premi\u00e8res. Le cours Brent de Mer du Nord est tomb\u00e9 hier \u00e0 11hGMT \u00e0 71,65 dollars le Brent alors que le WTI 65,51 dollars son plus bas niveau depuis d\u00e9cembre 2021.Sur le march\u00e9 spot du gaz le cours europ\u00e9en a gliss\u00e9 lundi sous la barre des 40 euros le m\u00e9gawattheure (MWh), un plus bas depuis juillet 2021 apr\u00e8s avoir culmin\u00e9 au d\u00e9but de la crise ukrainienne entre 250\/300 dollars.<\/p>\n\n\n\n

Une question se pose alors. Sommes-nous \u00e0 l\u2019aube d\u2019une nouvelles crise financi\u00e8re majeure ? De la crise de 1929, \u00e0 celle de 2008 en passant celle de 2000, l\u2019on retrouve beaucoup de ressemblances mais \u00e9galement beaucoup de diff\u00e9rences avec la situation actuelle. Aujourd\u2019hui, la capacit\u00e9 d\u2019emprunt a remplac\u00e9 la capacit\u00e9 d\u2019\u00e9pargne, le niveau d\u2019endettement public\/priv\u00e9, \u00e9tant pass\u00e9 en 2008 de 142.000 milliards de dollars, soit 243% du PIB \u00e0 plus de 305 000 milliards de dollars en 2022 soit 348 % du PIB.<\/p>\n\n\n\n

De la crise d\u2019octobre de 1929 \u00e0 celle d\u2019octobre 2008<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La crise de 1929 a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par le krach cons\u00e9cutif \u00e0 une bulle sp\u00e9culative, dont la gen\u00e8se remonte \u00e0 1927. La bulle fut amplifi\u00e9e par le nouveau syst\u00e8me d\u2019achat \u00e0 cr\u00e9dit d\u2019actions, les investisseurs pouvant acheter des titres avec une couverture de seulement 10 %. Le taux d\u2019emprunt d\u00e9pend du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme ; la p\u00e9rennit\u00e9 de ce syst\u00e8me d\u00e9pend donc de la diff\u00e9rence entre le taux d\u2019appr\u00e9ciation des actions et ce taux d\u2019emprunt. C\u2019est le 24 octobre 1929 que la fameuse crise se d\u00e9clencha aux Etats-Unis ; on appela ce jour le \u00ab jeudi noir \u00bb ou Black Thursday ? Le krach boursier de Wall Street plongeant l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine et l\u2019\u00e9conomie mondiale dans la tourmente et ce malgr\u00e9 l\u2019apparente sant\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine dont les bases de sa croissance \u00e9taient pourtant faibles. A la mi-octobre 1929 l\u2019annonce de la baisse des b\u00e9n\u00e9fices des industries poussa les sp\u00e9culateurs \u00e0 vendre leurs actions pendant que le cours de Wall Street \u00e9tait encore \u00e9lev\u00e9. Cette vente entra\u00eene une chute encore plus rapide des actions, plus de 16 millions de titres seront brad\u00e9s sur le march\u00e9, sans trouver toutefois preneurs. Les \u00e9pargnants paniquent et se pr\u00e9cipitent aupr\u00e8s de leurs banques pour retirer leur argent. Bient\u00f4t des centaines de milliers d\u2019actionnaires se trouv\u00e8rent ruin\u00e9s ; les banques ne purent se faire rembourser leurs cr\u00e9dits et les \u00e9pargnants retirent leur argent de leurs comptes. Un grand nombre de banques n\u2019ayant pas les moyens de rembourser, leurs clients firent faillites avec des incidences politiques . L\u2019extr\u00eame droite fran\u00e7aise s\u2019\u00e9tait aussi renforc\u00e9e, mais le Front Populaire face \u00e0 cette crise remporta les \u00e9lections en 1936. En Allemagne la situation ne se stabilisa pas vraiment, et a permis \u00e0 un homme de parvenir au pouvoir : Adolf Hitler.<\/p>\n\n\n\n

Qu\u2019en est-il de la crise d\u2019octobre 2008 ? Les dysfonctionnements ont \u00e9t\u00e9 concr\u00e9tis\u00e9s \u00e0 travers la crise des pr\u00eats hypoth\u00e9caires (subprimes) en ao\u00fbt 2007, crise qui s\u2019est propag\u00e9e \u00e0 l\u2019ensemble des bourses mondiales avec des pertes estim\u00e9es plus de 1500 milliards de dollars en mai 2008 par le FMI . C\u2019est dans ce cadre que rentre le plan Bush de 700 milliards de dollars et \u00e9galement l\u2019initiative europ\u00e9enne de 2300 milliards de dollars pour garantir les pr\u00eats interbancaires et les d\u00e9p\u00f4ts des \u00e9pargnants : soit au total USA plus Europe plus de 3000 milliards de dollars. Du fait de l\u2019interd\u00e9pendance des \u00e9conomies, o\u00f9 aucun pays n\u2019est autonome \u00e0 100%, cette crise s\u2019est propag\u00e9e \u00e0 l\u2019ensemble de la plan\u00e8te en cinq phases : premi\u00e8rement, des banques ont conc\u00e9d\u00e9 des pr\u00eats immobiliers \u00e0 des m\u00e9nages insolvables ou pr\u00e9sentant peu de garanties, \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats \u00e9lev\u00e9s ; deuxi\u00e8mement, diffusion des mauvaises cr\u00e9ances dans le march\u00e9 : pour \u00e9vacuer les risques, les banques \u00abtitrisent\u00bb leurs cr\u00e9ances, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elles d\u00e9coupent leur dette en produits financiers pour la revendre sur le march\u00e9. La mondialisation a fait le reste, en diffusant ces titres \u00e0 risque dans les portefeuilles d\u2019investisseurs de toute la plan\u00e8te. Les fonds sp\u00e9culatifs (hedge funds) ont \u00e9t\u00e9 de gros acheteurs de Subprimes, souvent \u00e0 cr\u00e9dit pour doper leurs rendements (jusqu\u2019\u00e0 30% par an), et faire jouer l\u2019effet de levier, les hedge funds empruntant jusqu\u2019\u00e0 90% des sommes n\u00e9cessaires. La troisi\u00e8me phase a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par le retournement du march\u00e9 immobilier am\u00e9ricain : vers fin 2005, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eats am\u00e9ricains ont commenc\u00e9 \u00e0 remonter alors que le march\u00e9 financier s\u2019essoufflait. Des milliers de m\u00e9nages ont \u00e9t\u00e9 incapables d\u2019honorer leurs remboursements entra\u00eenant des pertes pour les banques et les investisseurs qui ont achet\u00e9s les titres obligataires ont vu leur valeur s\u2019effondrer. La quatri\u00e8me phase a impliqu\u00e9 une crise de confiance : les banques se sont retrouv\u00e9es dans une situation ou comme dans un jeu de poker, elles savent ce qu\u2019elles ont dans leur bilan, mais pas ce qui se trouve dans celui des autres car ces mauvais cr\u00e9dits immobiliers ont \u00e9t\u00e9 achet\u00e9s un peu partout dans le monde et on ne sait quelle est la r\u00e9partition du risque d\u2019o\u00f9 une grave crise de confiance et d\u00e8s uillet 2007, cette situation fait chuter les bourses et a paralys\u00e9 le march\u00e9 interbancaire, les banques ne se pr\u00eatant plus ou tr\u00e8s peu craignant que leurs homologues soient dans une ligne rouge. Dans la cinqui\u00e8me phase, les banques centrales sont intervenues : face \u00e0 la paralysie du march\u00e9, les banque centrales sont intervenues massivement d\u00e9but ao\u00fbt 2007 en injectant plusieurs centaines de milliards de dollars et d\u2019euros de liquidit\u00e9s. Il s\u2019en est suivi la r\u00e9union du G20 tenue le 15 novembre 2008 \u00e0 Washington (USA) articul\u00e9e autour de six recommandations : de d\u00e9gager une r\u00e9ponse commune \u00e0 la crise financi\u00e8re ; ouvrir les pistes d’une r\u00e9forme en profondeur du syst\u00e8me financier international ; prendre de nouvelles initiatives pour parer \u00e0 d’\u00e9ventuelles faillites bancaires et imposer aux banques de nouvelles normes comptables ; des r\u00e8gles plus strictes sur les agences de notation, la titrisation et les parachutes dor\u00e9s ; accro\u00eetre les d\u00e9penses publiques \u00e0 travers des d\u00e9ficits budg\u00e9taires coordonn\u00e9es, mais au profit des \u00e9conomies d\u2019\u00e9nergies pour le BTPH et des technologies propres pour le secteur automobile, remettant d\u2019ailleurs en cause le pacte de stabilit\u00e9 europ\u00e9en (3% du PIB et les d\u00e9penses publiques sur \/PIB moins de 60% ; et enfin le renforcement du syst\u00e8me de r\u00e9gulation mais ne signifiant pas protectionnisme, les d\u00e9penses publiques \u00e9tant destin\u00e9es en majorit\u00e9 aux entreprises priv\u00e9es (politique keyn\u00e9sienne cibl\u00e9e).<\/p>\n\n\n\n

Les enjeux en 2023<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La Silicon Valley Bank est une banque am\u00e9ricaine sp\u00e9cialis\u00e9e dans le financement de start-ups du secteur des nouvelles technologies. Elle \u00e9tait, au d\u00e9but du mois de mars, la 16e plus grosse banque des \u00c9tats-Unis, en termes d\u2019actifs g\u00e9r\u00e9s. Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2021, profitant d\u2019un fort engouement \u00e0 la suite de la pand\u00e9mie de Covid-19, de nombreuses start-ups ont r\u00e9alis\u00e9 d\u2019importantes lev\u00e9es de fonds. Les d\u00e9p\u00f4ts g\u00e9r\u00e9s par la Silicon Valley Bank ont alors explos\u00e9, passant de 102 \u00e0 189 milliards de dollars. Ces liquidit\u00e9s ont, notamment, \u00e9t\u00e9 investies par la banque en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, un placement a priori peu risqu\u00e9. La hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cons\u00e9quence du resserrement de la politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (FED) men\u00e9 depuis d\u00e9but 2022, a eu un double effet. D\u2019une part, les conditions de financement des entreprises se sont d\u00e9grad\u00e9es. Cela a notamment contraint les start-up \u00e0 utiliser les liquidit\u00e9s dont elles disposaient en banque. D\u2019autre part, la valeur des obligations a sensiblement chut\u00e9 en 2022 ce qui s\u2019explique par la corr\u00e9lation n\u00e9gative entre la valeur des obligations en circulation et les taux d’int\u00e9r\u00eat. La Silicon Valley Bank a d\u00fb liquider une partie de son portefeuille d\u2019obligations pour faire face aux retraits des start-ups. En raison de la baisse de la valeur des obligations, la banque, qui n\u2019\u00e9tait pas prot\u00e9g\u00e9e contre le risque de remont\u00e9e des taux, a enregistr\u00e9 une perte de pr\u00e8s de 1,8 milliard de dollars et a, dans la foul\u00e9e, annonc\u00e9 vouloir proc\u00e9der \u00e0 une augmentation de capital de 2,25 milliards de dollars. Cette double annonce a d\u00e9clench\u00e9 une panique bancaire, o\u00f9 de nombreux clients, ayant perdu confiance dans la banque, ont retir\u00e9 leurs fonds, obligeant les autorit\u00e9s am\u00e9ricaines \u00e0 la fermeture de la Silicon Valley Bank le 10 mars 2023 pour limiter l\u2019h\u00e9morragie et afin d\u2019\u00e9viter tout risque syst\u00e9mique. Outre les difficult\u00e9s d\u2019autres banques am\u00e9ricaines, une crise se profile en Europe. Suite aux difficult\u00e9s du Cr\u00e9dit suisse la banque centrale helv\u00e9tique a annonc\u00e9 en urgence le 15 mars un pr\u00eat de 50 milliards de francs suisses pour sauver l\u2019\u00e9tablissement. Signe de tensions financi\u00e8res, les banques am\u00e9ricaines ont emprunt\u00e9 depuis la mi- mars 2023 164,8 milliards de dollars aupr\u00e8s de la banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) et le march\u00e9 des emprunts d’Etat a connu la plus forte hausse depuis 2008, avec une forte baisse des rendements. Plus globalement, l’indice des banques europ\u00e9ennes a chut\u00e9 de 2,85% vendredi, creusant ses pertes \u00e0 11,47% sur la semaine, la plus forte depuis six mois. Les pertes hebdomadaires ont \u00e9t\u00e9 encore plus notables pour Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale (-16,94%), Commerzbank (-19,53%), ING (-14,76%), Standard Chartered (-14,30%) et Unicredit (-14,31%). Le 16 mars 2023, Wall Street, le Dow Jones s’est contract\u00e9 de 1,19%, l’indice Nasdaq a perdu 0,74% et l’indice \u00e9largi S&P 500 a recul\u00e9 de 1,10% . Les \u00e9tablissements bancaires europ\u00e9ens sont \u00e9galement confront\u00e9s \u00e0 la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Ils pourraient donc \u00eatre amen\u00e9s \u00e0 essuyer des pertes s\u2019ils sont contraints de vendre de mani\u00e8re pr\u00e9matur\u00e9e les obligations qu\u2019ils poss\u00e8dent et\/ou s\u2019ils ne se sont pas suffisamment prot\u00e9g\u00e9s face au risque de remont\u00e9e des taux. D\u2019o\u00f9 selon de nombreux observateurs qui anticipent que les principales banques centrales mondiales, comme la FED et la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), pourraient stopper leur politique de remont\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans le cadre de la lutte contre l\u2019inflation, de mani\u00e8re \u00e0 soutenir les \u00e9conomies. Face \u00e0 cette situation, de peur d\u2019une panique g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e , les responsables notamment am\u00e9ricains et europ\u00e9en se sont montr\u00e9 rassurants o\u00f9 la majorit\u00e9 des banques auraient des actifs diversifi\u00e9s, ce qui limite le risque de faire face \u00e0 la m\u00eame s\u00e9quence que la Silicon Valley Bank, mais la situation pose tout m\u00eame le probl\u00e8me d\u2019une nouvelle r\u00e9gulation financi\u00e8re et mon\u00e9taire mondiale. Attention \u00e0 l\u2019euphorie, o\u00f9 nous avons assist\u00e9 \u00e9galement aux discours rassurants \u00e0 la veille de la crise de 2008 sans oublier l\u2019\u00e9clatement de la bulle Internet en 2000,o\u00f9 sous la pression de la remont\u00e9e des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme (voir la bulle a finit par \u00ab \u00e9clater \u00bb \u00e0 partir de mars 2000), la r\u00e9cession ayant touch\u00e9 des pays europ\u00e9ens , en 2000-2001 et les USA en 2002-2003.<\/p>\n\n\n\n

Les BRICS et la refonte du syst\u00e8me mon\u00e9taire mondial<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Qu\u2019en est-il des propositions des BRICS pour refonder le syst\u00e8me mon\u00e9taire mondial au sein d\u2019un monde multipolaire ? L\u2019objectif strat\u00e9gique est de repenser l\u2019actuel syst\u00e8me \u00e9conomique mondial qui favorise la bipolarisation Nord\/Sud, la pauvret\u00e9 pr\u00e9judiciable \u00e0 l\u2019avenir de l\u2019humanit\u00e9, acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 d\u2019ailleurs par les gouvernances les plus discutables de la part de la plupart des dirigeants du Sud. Sur les 8 milliards d\u2019\u00e2mes que compte notre plan\u00e8te, les 2\/3 sont concentr\u00e9es dans la zone Sud avec moins de 30% des richesses mondiales. Cette crise est donc li\u00e9e \u00e0 la financiarisation de l\u2019\u00e9conomie accrue en d\u00e9connexion avec la sph\u00e8re r\u00e9elle et la non symbiose de la dynamique \u00e9conomique et de la dynamique sociale oubliant que le travail est certes un co\u00fbt mais cr\u00e9ateur de valeur et vecteur de croissance \u00e0 travers la consommatio. Avec cette financiarisation croissante, nous avons deux types de d\u00e9tention d\u2019actions. La d\u00e9tention directe (ceux qui les d\u00e9tiennent en propres) et la d\u00e9tention indirecte (ceux qui les d\u00e9tiennent par le biais d\u2019un interm\u00e9diaire : organismes de gestion, soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurances-vie, caisses de retraite, SICAV). Le fait nouveau r\u00e9side dans la modification rapide et importante du type d\u2019actions d\u00e9tenues par les m\u00e9nages. La d\u00e9tention directe d\u2019actions devient minoritaire, pendant que la d\u00e9tention indirecte s\u2019est fort d\u00e9velopp\u00e9e, au point o\u00f9 ce sont aujourd\u2019hui les fonds de pension qui contr\u00f4lent Wall Street et g\u00e8rent une fraction croissante de la capitalisation boursi\u00e8re des USA. Aussi, c\u2019est sous l\u2019impulsion des BRICS que le G20 a transform\u00e9 le forum de stabilit\u00e9 financi\u00e8re en conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re, les BRICS ayant soutenu le rapport sur les G-SIFI pour r\u00e9duire les risques moraux des institutions financi\u00e8res syst\u00e9matiquement et globalement importants, les fonds de couverture, le shadow banking, les produits d\u00e9riv\u00e9s financiers des march\u00e9s offshore et les agences de notation ayant \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9s pour la premi\u00e8re fois sous la supervision. Mais c\u2019est pour \u00e9chapper \u00e0 la d\u00e9pendance de l\u2019h\u00e9g\u00e9monie du dollar que les BRICS ont d\u00e9cid\u00e9 de cr\u00e9er une nouvelle banque de d\u00e9veloppement \u00e0 travers la contribution des banques centrales membres des BRICS, une partie des r\u00e9serves de devises \u00e9trang\u00e8res pourrait \u00eatre concentr\u00e9e, de m\u00eame, par l\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sur le march\u00e9 financier international, on pourrait concentrer des fonds pour servir \u00e0 la construction des infrastructures dans les BRICS. Les avantages de la Nouvelle Banque de d\u00e9veloppement tournerait autour de trois axes directeurs. Premi\u00e8rement, il s\u2019agit de mieux utiliser leurs devises \u00e9trang\u00e8res afin de r\u00e9duire le risque d\u2019inflation et de r\u00e9tr\u00e9cissement de leur r\u00e9serve de devises \u00e9trang\u00e8res, et de mieux servir leurs \u00e9conomies r\u00e9elles. Deuxi\u00e8mement, les b\u00e9n\u00e9fices que la banque de d\u00e9veloppement pourraient tirer de l\u2019investissement dans les \u00e9conomies r\u00e9elles et d\u00e9passeraient largement ceux que les banques centrales pourraient tirer de l\u2019achat de bons du Tr\u00e9sor des pays d\u00e9velopp\u00e9s, et l\u2019investissement dans les infrastructures pourrait stimuler la demande int\u00e9rieure de ces pays, entra\u00eenant la croissance \u00e9conomique. Troisi\u00e8mement, la Nouvelle Banque de d\u00e9veloppement ferait la promotion de l\u2019usage des monnaies nationales des pays membres, ce qui pourrait promouvoir le commerce int\u00e9rieur et l\u2019investissement r\u00e9ciproque de ces pays, r\u00e9duisant ainsi la d\u00e9pendance au dollar, bien qu\u2019en baisse mais dominant dans les transactions internationales suivi de l\u2019euro. En somme, la cr\u00e9ation de la Nouvelle Banque de d\u00e9veloppement traduit la volont\u00e9 des BRICS d\u2019une r\u00e9novation de leur gouvernance interne. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, l\u2019action des BRICS a permis de soulever des probl\u00e8mes jusque-l\u00e0 ignor\u00e9s par les pays d\u00e9velopp\u00e9s dans un esprit d\u00e9pass\u00e9 de domination, ignorant le d\u00e9s\u00e9quilibre de l\u2019\u00e9conomie mondiale et qu\u2019il ne peut y avoir de d\u00e9veloppement global sans le d\u00e9veloppent et de prosp\u00e9rit\u00e9 de la majorit\u00e9 des pays en voie de d\u00e9veloppement. Il s\u2019agit aujourd\u2019hui de proposer de cr\u00e9er un partenariat global fond\u00e9 sur le dialogue productif par une compr\u00e9hension mutuelle et une coordination des efforts entre le Nord et le Sud afin de r\u00e9soudre les nombreux d\u00e9fis de notre monde.<\/p>\n\n\n\n

En conclusion, les deux plus grandes \u00e9conomies mondiales, \u00e0 savoir les USA avec un PIB en 2022 de 24.796 milliards de dollars pour une population relativement faible de 340 millions, suivis de la Chine , qui un PIB de 18.460 milliards de dollars pour une population de 1,41 milliard d\u2019habitants, ont un impact sur le reste du monde et peuvent agir. Aujourd\u2019hui, les difficult\u00e9s de certaines banques internationales ont certes des impacts n\u00e9gatifs sur toute la cha\u00eene des valeurs internationales, mais celles-ci peuvent \u00eatre circonscrites en 2023, sous r\u00e9serve d\u2019une nouvelle r\u00e9gulation mondiale du syst\u00e8me financier, et si l\u2019on s\u2019attaque \u00e0 l\u2019essence de la crise et non aux sympt\u00f4mes. Les actions des autorit\u00e9s am\u00e9ricaines qui ont annonc\u00e9 qu’elles allaient permettre aux clients de la SVB et de la Signature Bank de retirer l’int\u00e9gralit\u00e9 de leurs d\u00e9p\u00f4ts et la banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) s’\u00e9tant engag\u00e9e \u00e0 pr\u00eater les fonds n\u00e9cessaires pour que les autres banques qui en auraient besoin puissent honorer les demandes de retraits de leurs clients, la d\u00e9cision du 17 mars de l\u2019OCDE qui pr\u00e9voit un retour \u00e0 la normale, de relever le taux de croissance de la zone euro et l\u2019optimisme de la BCE concernant les taux d\u2019int\u00e9r\u00eats , permettront- t-elles de redonner confiance et donc de juguler la crise ? Pas si s\u00fbr. Cependant , il faut avoir une vision globale de l\u2019avenir de l\u2019\u00e9conomie mondiale qui concerne certes la refonte du syst\u00e8me financier international. Il s\u2019agit de relever plusieurs d\u00e9fis li\u00e9s au r\u00e9chauffement climatique, l\u2019inflation qui a des r\u00e9percussions sur le pouvoir d\u2019achat, accentuant les tensions sociales, la crise \u00e9nerg\u00e9tique, la crise de l\u2019eau et donc la crise alimentaire. Les tensions g\u00e9ostrat\u00e9giques qui touchent tous les continents, notamment les tensions Ukraine\/Russie, USA\/ Chine, l\u2019adh\u00e9sion de nombreux pays aux BRICS lors de la prochaine r\u00e9union en Afrique du Sud, et le r\u00e9tablissement des relations diplomatiques entre l\u2019Arabie Saoudite et l\u2019Iran pr\u00e9figurent d\u2019importantes mutations dans les relations internationales, militaires, s\u00e9curitaires, politiques, culturelles et \u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\n

A. M.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Par Abderrahmane Mebtoul  Les bourses n\u2019\u00e9taient toujours pas rassur\u00e9es le 20 mars 2023, apr\u00e8s les turbulences bancaires, suite \u00e0 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