La hausse des revenus issus de l\u2019exportation des hydrocarbures impacte, assur\u00e9ment la situation financi\u00e8re du pays. Avec le retour des soldes positifs, la hausse des r\u00e9serves de changes et des exc\u00e9dents budg\u00e9taires plac\u00e9s dans le Fonds de r\u00e9gulation des recettes, ainsi que la hausse substantielle des d\u00e9p\u00f4ts de la Sonatrach, le mach\u00e9 bancaire passe d\u2019une situation de tensions qui marqu\u00e9 la p\u00e9riode du covid, \u00e0 une situation de surliquidit\u00e9, notamment dans un contexte de faible progression des cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9conomie. Des indicateurs positifs mais qui risquent d\u2019alimenter encore plus les pouss\u00e9es inflationnistes. Une situation qui pousse la Banque d\u2019Alg\u00e9rie \u00e0 ajuster sa politique mon\u00e9taire, dans le but de contenir l\u2019inflation. Ainsi, et apr\u00e8s avoir conc\u00e9d\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re appr\u00e9ciation de la valeur nominale du dinar, la Banque d\u2019Alger r\u00e9active deux de ses principaux instruments de politique mon\u00e9taire pour absorber l\u2019exc\u00e8s de liquidit\u00e9 sur le march\u00e9, \u00e0 savoir les reprises de liquidit\u00e9 et les le rehaussement des taux de r\u00e9serves obligatoires des banques. En effet, et apr\u00e8s avoir abaiss\u00e9 le taux de r\u00e9serves obligatoires durant la pand\u00e9mie, le Comit\u00e9 des op\u00e9rations de politique mon\u00e9taire (COPM) de la Banque d’Alg\u00e9rie a d\u00e9cid\u00e9 d’augmenter le taux de r\u00e9serve obligatoire de 1% \u00e0 3%. Une d\u00e9cision effective depuis samedi. Il a \u00e9galement d\u00e9cid\u00e9 de renforcer les reprises de liquidit\u00e9 bilat\u00e9rales introduites au mois de septembre 2020 pour les porter \u00e0 600 milliards de dinars, indique la BA dans un communiqu\u00e9. L\u2019Autorit\u00e9 mon\u00e9taire explique qu\u2019il s’agit de mesures qui \u00ab\u00a0ciblent, dans un premier temps, les sources de l’exc\u00e8s de liquidit\u00e9, potentiellement inflationnistes, tout en maintenant le syst\u00e8me bancaire en situation permettant le financement de l’\u00e9conomie nationale sans effet d’\u00e9viction et sans co\u00fbts suppl\u00e9mentaires\u00a0\u00bb. Et d\u2019ajouter que cette d\u00e9cision a \u00e9t\u00e9 prise \u00e0 la lumi\u00e8re des principales \u00e9volutions de la situation \u00e9conomique, mon\u00e9taire et financi\u00e8re nationale et internationale ainsi que de ses perspectives \u00e0 court et moyen terme, notamment celle ayant trait \u00e0 l’\u00e9volution de l’inflation, du cr\u00e9dit, de la liquidit\u00e9 bancaire et de la croissance \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n
La BA explique ainsi que l’\u00e9volution des fondamentaux de l’\u00e9conomie nationale montre que le solde global estim\u00e9 \u00e0 fin mars 2023 de la balance des paiements enregistre un exc\u00e9dent de 4,5 milliards de dollars, ce qui se r\u00e9percute sur le niveau des r\u00e9serves de change qui ont augment\u00e9. La m\u00eame source pr\u00e9cise que les r\u00e9serves officielles de change (y compris les droits de tirage sp\u00e9ciaux DTS), exprim\u00e9es en \u00e9quivalent dollar am\u00e9ricain, ont atteint 66,14 milliards de dollars \u00e0 fin mars 2023 contre 60,99 milliards de dollars \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022, en contexte de forte am\u00e9lioration du compte courant du Tr\u00e9sor \u00e0 la Banque d’Alg\u00e9rie qui enregistre \u00e0 fin mars 2023 un solde positif de 1788,31 milliards de dinars dont 833,73 milliards de dinars log\u00e9s dans le Fonds de r\u00e9gulation des recettes (FRR), d\u00e9taille la m\u00eame source. Aussi, en terme de liquidit\u00e9 bancaire, celle-ci ne cesse d’augmenter passant de 1.996,41 milliards de dinars \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022 \u00e0 2.475,817 milliards de dinars \u00e0 fin mars 2023, en raison de l’augmentation des revenus des exportations. Toutefois, cette liquidit\u00e9 contraste avec une croissance mod\u00e9r\u00e9e des cr\u00e9dits \u00e0 l’\u00e9conomie de 3,27% \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022 et de 0,64% \u00e0 fin f\u00e9vrier 2023.<\/p>\n\n\n\n
La Banque d\u2019Alg\u00e9rie pr\u00e9cise aussi que l\u2019ajustement de sa politique mon\u00e9taire intervient \u00e9galement suite \u00e0 l’\u00e9valuation de la mise en oeuvre de la normalisation progressive de la conduite de la politique mon\u00e9taire post-covid entam\u00e9e d\u00e8s mars 2022 par le retour \u00e0 la normale en mati\u00e8re d’application par les banques et les \u00e9tablissements financiers des normes prudentielles en terme du seuil minimum du coefficient de liquidit\u00e9 et de l’obligation de constitution du coussin de s\u00e9curit\u00e9. Dans ce cadre, le comit\u00e9 a relev\u00e9 qu’\u00e0 ce jour, un montant de 463,37 milliards de dinars, soit 22 % du Programme sp\u00e9cial de refinancement, a \u00e9t\u00e9 d\u00e9j\u00e0 rembours\u00e9. Dot\u00e9 d’un montant de 2100 milliards de dinars, le Programme sp\u00e9cial de refinancement initi\u00e9 par la Banque d’Alg\u00e9rie en juillet 2021 a \u00e9t\u00e9 cl\u00f4tur\u00e9 en juin 2022. Le communiqu\u00e9 a enfin assur\u00e9 que le COPM \u00ab\u00a0reste attentif \u00e0 l’\u00e9volution conjoncturelle des indicateurs macro\u00e9conomiques et de leurs perspectives notamment celle de l’inflation et de l’inflation sous-jacente et r\u00e9\u00e9valuera r\u00e9guli\u00e8rement l’utilisation et le calibrage des diff\u00e9rents instruments de politique mon\u00e9taire au regard de ces \u00e9volutions\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Hocine Fadheli<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La hausse des revenus issus de l\u2019exportation des hydrocarbures impacte, assur\u00e9ment la situation financi\u00e8re du pays. Avec le retour des<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":38637,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"colormag_page_container_layout":"default_layout","colormag_page_sidebar_layout":"default_layout","om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[52,29],"tags":[],"class_list":["post-39679","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-a-la-une","category-economie"],"aioseo_notices":[],"yoast_head":"\n