{"id":45825,"date":"2023-09-25T21:09:21","date_gmt":"2023-09-25T20:09:21","guid":{"rendered":"https:\/\/lasentinelle.dz\/?p=45825"},"modified":"2023-09-25T21:09:23","modified_gmt":"2023-09-25T20:09:23","slug":"les-bureaux-de-change-permetteront-ils-de-canaliser-les-devises-de-linformel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lasentinelle.dz\/index.php\/2023\/09\/25\/les-bureaux-de-change-permetteront-ils-de-canaliser-les-devises-de-linformel\/","title":{"rendered":"Les bureaux de change permetteront-ils de canaliser les devises de l\u2019informel\u00a0?"},"content":{"rendered":"\n

Abderrahmane Mebtoul<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Professeur des universit\u00e9s, expert international <\/strong>et ancien Directeur g\u00e9n\u00e9ral des \u00e9tudes \u00e9conomiques et haut magistrat -premier conseiller \u00e0 la <\/strong>Cour des comptes 1980\/1983<\/strong>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le 23 septembre 2023, le Conseil Mon\u00e9taire et Bancaire a adopt\u00e9 un projet de r\u00e8glement relatif aux conditions d\u2019autorisation, de constitution, d\u2019agr\u00e9ment et d\u2019exercice des bureaux de change. Une d\u00e9marche qui vise \u00e0 cr\u00e9er les conditions idoines \u00e0 m\u00eame de favoriser le d\u00e9ploiement d\u2019un vaste r\u00e9seau national de ces bureaux. La finalit\u00e9 \u00e9tant de permettre \u00e0 ces bureaux de canaliser et ass\u00e9cher les fonds du march\u00e9 informel des devises. Rappelons que l\u2019instruction 08-96 du 18 d\u00e9cembre 1996 avait d\u00e9j\u00e0 fix\u00e9 les conditions de cr\u00e9ation et d\u2019agr\u00e9ment des bureaux de change. L\u2019article 1er stipulait que l\u2019instruction a pour objet de d\u00e9terminer les conditions de cr\u00e9ation, d’agr\u00e9ment, d’organisation et de fonctionnement des bureaux de change, conform\u00e9ment aux dispositions du r\u00e8glement n\u00b095-07 du 23 d\u00e9cembre 1995 modifiant et rempla\u00e7ant le r\u00e8glement n\u00b092-04 du 2 mars 1992 relatif au contr\u00f4le des changes notamment ses articles 10 \u00e0 15. Officiellement, depuis cette date plus de 40 bureaux de change ont \u00e9t\u00e9 agr\u00e9\u00e9s, mais aucun n\u2019est op\u00e9rationnel aujourd\u2019hui, alors qu\u2019une s\u00e9rie de mesures avaient \u00e9t\u00e9 propos\u00e9es pour att\u00e9nuer les effets de l\u2019 activit\u00e9 informelle sur l\u2019\u00e9conomie nationale. Certaines appellent \u00e0 augmenter l\u2019allocation touristique, pour la porter \u00e0 500 euros ; \u00e0 permettre aux \u00e9tudiants d\u2019utiliser le canal bancaire pour financer leurs \u00e9tudes, et autoriser les compagnies d\u2019assurances \u00e0 prendre en charge les soins \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Actuellement, le seuil maximal du montant des devises que les voyageurs alg\u00e9riens r\u00e9sidents ou non r\u00e9sidents peuvent transporter avec eux au d\u00e9part de l’Alg\u00e9rie, sans obligation de les d\u00e9clarer aux services de la douane, est de 1 000 euros. Or, la canalisation de l\u2019\u00e9pargne \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, n\u2019a de chance d\u2019aboutir, outre la forte concurrence de banques \u00e9trang\u00e8res qui contr\u00f4lent d\u00e9j\u00e0 les circuits , que si l\u2019Alg\u00e9rie entame de v\u00e9ritables r\u00e9formes structurelles dont l\u2019\u00e9pine dorsale est la r\u00e9forme du syst\u00e8me financier caract\u00e9ris\u00e9 par la lourdeur administrative, les banques publiques en 2022, canalisant plus de 85% du cr\u00e9dit octroy\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9conomie, les banques priv\u00e9es malgr\u00e9 leur nombre \u00e9tant marginales, banques qui doivent r\u00e9pondre aux normes internationales et surtout \u00e0 la forte concurrence . Sur le plan op\u00e9rationnel , les bureaux de change ne seront efficaces que si le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fluctue entre celui du march\u00e9 parall\u00e8le et celui de la cotation officielle l\u2019\u00e9cart serait entre 10\/15% minimum<\/p>\n\n\n\n

\u00c9volution officielle de la cotation du dinar et des r\u00e9serves de change<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Qu\u2019en est-il de l\u2019\u00e9volution du cours officiel du dinar corr\u00e9l\u00e9 aux r\u00e9serves de change via les recettes d\u2019hydrocarbures \u00e0 plus de 70% de la p\u00e9riode de 2001 \u00e0 septembre 2023 ? Le cours officiel est pass\u00e9e (cours achat) en 1970 DE 4,94 dinars un dollar, 5,03 dinars un dollar en 1980 \u00e0 ; \u2013 2001 : 77,26 dinars un dollar et 69,20 dinars un euro\u2013 2005 : 73,36 dinars un dollar et 91,32 dinars un euro\u2013 2010 : 74,31 dinars un dollar et 103,49 dinars un euro\u2013 2015 : 100,46 dinars un dollar et 111,44 dinars un euro\u2013 2016 : 100,46 dinars un dollar et 111,44 dinars un euro\u2013 2017 : 110,96 dinars un dollar et 125,31 dinars un euro \u2013 2018 : 116,62 dinars un dollar et 137,69 dinars un euro \u2013 2019 : 119,36 dinars un dollar et 133,71 dinars un euro \u2013 2020 : 128,31 dinars un dollar et 161,85 dinars un euro. 2021, 134,03 dinars un dollar et 157,80 un euro -; en 2022 140, 24 pour un dollar et 139,30, un dinar pour un euro. Il est cot\u00e9 ( source B A) du 21 au 25 septembre 2023 \u00e0 137,0471 dinars un dollar et 146,2567 dinars un euro. Contrairement \u00e0 certaines supputations, dans la conjoncture actuelle, il est \u00e9conomiquement impossible de r\u00e9\u00e9valuer le dinar si l\u2019on ne proc\u00e8de pas \u00e0 des r\u00e9formes urgentes et \u00e0 une nouvelle gouvernance loin l\u2019\u00e9conomie de la rente dans laquelle, les hydrocarbures procurent avec les d\u00e9riv\u00e9es 98% des recettes en devises du pays. Les r\u00e9serves internationales d\u2019un pays \u00e9tant selon la d\u00e9finition du FMI, l\u2019ensemble des disponibilit\u00e9s composant le portefeuille des actifs que sa Banque centrale d\u00e9tient (devises, or, droits de tirages sp\u00e9ciaux (DTS), l\u2019\u00e9volution des r\u00e9serves de change de 2001 \u00e0 fin ao\u00fbt 2023 ont \u00e9volu\u00e9 ainsi: \u2013 2001 : 17,9 milliards de dollars, \u2013 2005 : 56,2 milliards de dollars, \u2013 2010 : 162,2 milliards de dollars, \u2013 2011 : 175,6 milliards de dollars, \u2013 2012 : 190,6 milliards de dollars, \u2013 2013 : 194,0 milliards de dollars, \u2013 2014 : 178,9 milliards de dollars, \u2013 2015 : 144,1 milliards de dollars, \u2013 2016 : 114,1 milliards de dollars, \u2013 2017 : 97,33 milliards de dollars, \u2013 2018 : 79,88 milliards de dollars, \u2013 2019 : 62 milliards de dollars -2020 44,2 milliards de dollars -2021 , 47 milliards de dollars., 2022,, 60 milliards de dollars, avril 2023 66 milliards de dollars et \u00e0 fin ao\u00fbt 2023, environ 85 milliards de dollars, avec un endettement ext\u00e9rieur faible moins de 3 milliards de dollars. Mais attention \u00e0 l\u2019illusion mon\u00e9taire, car nous devons transformer cette richesse virtuelle en richesses r\u00e9elles , les USA ont seulement 37 milliards de dollars de r\u00e9serves de change fin 2022 et ils sont la premi\u00e8re puissance \u00e9conomique du monde . La restriction aveugle sans objectifs pr\u00e9cis des importations du fait que l\u2019int\u00e9gration des entreprises publiques et priv\u00e9es en 2022 ne d\u00e9passe pas les 15% \u00e9touffe l\u2019appareil productif et accentue l\u2019inflation du fait de la faiblesse de la production locale. La d\u00e9pr\u00e9ciation officielle du dinar permet d\u2019augmenter artificiellement la fiscalit\u00e9 des hydrocarbures (reconversion des exportations d\u2019hydrocarbures en dinars) et la fiscalit\u00e9 ordinaire (via les importations tant en dollars qu\u2019en euros convertis en dinar d\u00e9valu\u00e9), cette derni\u00e8re accentuant l\u2019inflation des produits import\u00e9s (\u00e9quipements), mati\u00e8res premi\u00e8res, biens , montant accentu\u00e9 par la taxe douani\u00e8re s\u2019appliquant \u00e0 la valeur du dinar, support\u00e9e, en fin de parcours, par le consommateur comme un imp\u00f4t indirect, l\u2019entreprise ne pouvant supporter ces mesures que si elle am\u00e9liore sa productivit\u00e9 L\u2019accroissement des effets inflationnistes, outre l\u2019inflation import\u00e9e est le reflet de la non proportionnalit\u00e9 entre la d\u00e9pense publique et son faible impact, traduit par le taux de croissance. Pour son \u00e9quilibre budg\u00e9taire selon le FMI et en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la loi de finances 2023, l\u2019Alg\u00e9rie a besoin d\u2019un baril de p\u00e9trole \u00e0 pr\u00e8s de 149,2 dollars, contre 135 dollars pour l\u2019exercice 2020\/2021 et 100\/109 pour l\u2019exercice 2019\/2020. Qu\u2019en sera-t-il pour la loi de finances 2024 o\u00f9 il est pr\u00e9vu une augmentation des d\u00e9penses, l\u2019\u00e9quilibre budg\u00e9taire d\u00e9pendant avant tout des recettes de Sonatrach.<\/p>\n\n\n\n

Le cours du march\u00e9 parall\u00e8le de<\/strong>s devises<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Selon le site Forex le march\u00e9 informel des devises est estim\u00e9 entre 3 et 5 milliards d\u2019euros\/an. Mais ce montant, fluctuant, est certainement sous-estim\u00e9. Afin de pouvoir faire la comparaison entre 2011 et septembre 2023, l\u2019\u00e9cart entre le taux de change officiel du dinar face \u00e0 l\u2019euro et celui observ\u00e9 sur le march\u00e9 noir variait entre 40% voire 45%. Durant l\u2019ann\u00e9e 2011, il avait atteint une moyenne de 135 dinars un euro et le 08 octobre 2022, la cotation est de 209 dinars un euro. Du 21 au 25 septembre 2023, le dinar alg\u00e9rien est cot\u00e9 \u00e0 137,0471 dinars un dollar et 146,2567 dinars un euro et sur le march\u00e9 officiel, le 22 septembre 2022 l\u2019euro s\u2019\u00e9change \u00e0 227 dinars \u00e0 l\u2019achat et 229 dinars \u00e0 la vente, le dollar am\u00e9ricain \u00e0 210 dinars \u00e0 l\u2019achat et 212 dinars \u00e0 la vente sur le march\u00e9 parall\u00e8le, soit un \u00e9cart entre l’officiel et le parall\u00e8le de pr\u00e8s de 57%. Un \u00e9cart qui est l\u2019une des raison des surfacturations avec certains \u00e9trangers et des transferts illicites hors des fronti\u00e8res des produits subventionn\u00e9s. Selon le FMI et la Banque mondiale, la sph\u00e8re informelle repr\u00e9senterait en 2022 pour l\u2019Alg\u00e9rie entre 33\/37% du PIB. Selon la Banque d \u2018Alg\u00e9rie il y a plus de 6200 milliards de dinars de la masse mon\u00e9taire en circulation hors banques soit au cours de 137 dinars un dollar 45,25 milliards de dollars. Le Pr\u00e9sident de la R\u00e9publique ayant d\u00e9nonc\u00e9 l\u2019effritement du syst\u00e8me d\u2019information avait donn\u00e9 un montant variant entre 6000 et 10.000 milliards de dinars( voir \u00e9tude sous la direction du professeur Abderrahmane Mebtoul- Institut Fran\u00e7ais des Relations internationales IFRI Paris \u00ab ,les enjeux strat\u00e9giques de la sph\u00e8re informelle -2013-reproduite en synth\u00e8se r\u00e9actualis\u00e9e dans la revue Strat\u00e9gie IMDEP du minist\u00e8re de la d\u00e9fense nationale octobre). De ce fait, on ne peut isoler la sph\u00e8re r\u00e9elle de la sph\u00e8re mon\u00e9taire, le cours du dinar sur le march\u00e9 officiel \u00e9tant pass\u00e9 de 5 dinars pour un dollar durant les ann\u00e9es 1970, \u00e0 76 dinars pour un dollar vers les ann\u00e9es 2020 et est cot\u00e9 du 21 au 25 septembre 2023 137,0471 dinars un dollar et 146,2567 dinars un euro. Sur le march\u00e9 parall\u00e8le, le 22 septembre 2022 l\u2019euro s\u2019\u00e9change \u00e0 227 dinars \u00e0 l\u2019achat et 229 dinars \u00e0 la vente et le dollar am\u00e9ricain 210 dinars \u00e0 l\u2019achat et 212 dinars \u00e0 la vente qui s\u2019explique par diff\u00e9rentes raisons suivant la loi de l\u2019offre et de la demande. Premi\u00e8rement, la demande provient de simples citoyens qui voyagent : touristes, ceux qui se soignent \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et les hadjis) du fait de la faiblesse de l\u2019allocation devises d\u00e9risoire d\u2019environ 100 euros . Mais ce sont les agences de voyages qui, \u00e0 d\u00e9faut de b\u00e9n\u00e9ficier du droit au change, recourent elles aussi aux devises du march\u00e9 noir \u00e9tant importateurs de services. Majoritairement elles exportent des devises au lieu d\u2019en importer comme le voudrait la logique touristique. Deuxi\u00e8mement, pour se pr\u00e9munir contre l\u2019inflation, et donc la d\u00e9t\u00e9rioration du dinar alg\u00e9rien, l\u2019Alg\u00e9rien ne place pas seulement ses actifs dans le foncier, l\u2019immobilier ou l\u2019or, mais une partie de l\u2019\u00e9pargne est plac\u00e9e dans les devises. En effet, beaucoup de m\u00e9nages se mettent dans la perspective d\u2019une chute des revenus p\u00e9troliers, et vu les fluctuations erratiques des cours ach\u00e8tent les devises sur le march\u00e9 informel et des biens \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Paradoxalement, cela n’est pas propre \u00e0 l’Alg\u00e9rie , mais le ph\u00e9nom\u00e8ne existe dans les pays en voie de d\u00e9veloppement connaissant une situation dualiste de leur monnaie. Ce sont une partie des devises transf\u00e9r\u00e9es par Banque d’Alg\u00e9rie au cours officiel, via les surfacturations d’agents publics et priv\u00e9s alg\u00e9riens, en complicit\u00e9 avec des op\u00e9rateurs \u00e9trangers (partage des gains) qui par diff\u00e9rents canaux informels alimentent le march\u00e9 de devises au niveau national et permet des achats de biens \u00e0 l’\u00e9tranger. Troisi\u00e8mement, beaucoup d\u2019Alg\u00e9riens et d\u2019\u00e9trangers utilisent le march\u00e9 parall\u00e8le pour le transfert de devises, puisque chaque Alg\u00e9rien et \u00e9tranger a droit par voyage \u00e0 1000 euros non d\u00e9clar\u00e9s, certains utilisant leurs employ\u00e9s alg\u00e9riens pour augmenter le montant, assistant certainement, du fait de la m\u00e9fiance, \u00e0 une importante fuite de capitaux de ceux qui poss\u00e8dent de grosses fortunes. Quatri\u00e8mement, il y a eu une baisse des transferts vers l\u2019Alg\u00e9rie avec les d\u00e9c\u00e8s des retrait\u00e9s qui recevaient des pensions de l\u2019\u00e9tranger. Cette baisse de l\u2019offre de devises a \u00e9t\u00e9 contrebalanc\u00e9e par les fortunes acquises r\u00e9guli\u00e8rement ou irr\u00e9guli\u00e8rement par la communaut\u00e9 alg\u00e9rienne localement et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qui font transiter irr\u00e9guli\u00e8rement ou r\u00e9guli\u00e8rement des devises en Alg\u00e9rie, montrant clairement que le march\u00e9 parall\u00e8le de devises est bien plus important que certaines donn\u00e9es de 5 milliards d\u2019euros ,o\u00f9 ces montants sont convertis en investissement vers l\u2019achat d\u2019une valeur s\u00fbre : l\u2019immobilier. Une partie des transferts est li\u00e9 \u00e0 la corruption en devises sans compter les surfacturations des projets en dinars alg\u00e9riens, qui expliquent les surco\u00fbts des projets avec des malfa\u00e7ons surtout dans le BTPH. Les importations en biens et services, selon le FMI ont \u00e9t\u00e9 entre 2000\/2021 de plus de 1050 milliards de dollars pour des exportations en devises de 1100 milliards de dollars , le solde \u00e9tant les r\u00e9serves de change au 31\/12\/2021.Quel a \u00e9t\u00e9 le montant entre 2022 et septembre 2023 ? Si on applique un taux de surfacturation de 10% nous aurons des transferts illicites de capitaux souvent dans des paradis fiscaux, en complicit\u00e9s avec certains fournisseurs \u00e9trangers, de 100 milliards de dollars et pour 15% 150 milliards de dollars, Si on ajoute les surfacturations en dinars le montant pourrait doubler ? Une partie de ces transferts en retour alimente le march\u00e9 parall\u00e8le de devises : si l\u2019on prend seulement dix pour cent cela varierait entre 10 et 15 milliards de dollars\/an pour la p\u00e9riode cit\u00e9e . Cinqui\u00e8mement, le d\u00e9rapage du dinar sur le march\u00e9 parall\u00e8le provient de la sph\u00e8re informelle avec une interm\u00e9diation financi\u00e8re informelle loin des circuits \u00e9tatiques, expliquant le r\u00e9sultat mitig\u00e9 de la mesure d\u2019int\u00e9grer ce capital argent au sein de la sph\u00e8re r\u00e9elle qui sert de soupape de s\u00e9curit\u00e9 sociale \u00e0 court terme, mais entrave le d\u00e9veloppement \u00e0 moyen terme. Avec la d\u00e9th\u00e9saurisation des m\u00e9nages face \u00e0 la d\u00e9t\u00e9rioration de leur pouvoir d\u2019achat, ces derniers mettent des montants importants sur le march\u00e9, alimentant l\u2019inflation et pla\u00e7ant leur capital-argent dans l\u2019immobilier, des biens durables \u00e0 forte demande comme les pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es facilement stockables, l\u2019achat d\u2019or ou de devises fortes. Les prix des produits non subventionn\u00e9s s’alignent souvent sur le cours du dinar sur le march\u00e9 parall\u00e8le, amplifiant l\u2019inflation. Pour lutter contre la sph\u00e8re informelle, le gouvernement a d\u00e9cid\u00e9 r\u00e9cemment d\u2019introduire la monnaie num\u00e9rique domaine dans lequel beaucoup de pays n\u2019\u00e9tant qu\u2019au stade de l\u2019exp\u00e9rimentation. Selon la Banque d\u2019Alg\u00e9rie, la num\u00e9risation des paiements devrait s\u2019orienter vers l\u2019adoption d\u2019une forme num\u00e9rique de monnaie dont elle assurera l\u2019\u00e9mission, la gestion et le contr\u00f4le sous le nom de dinar num\u00e9rique alg\u00e9rien. Mais l\u2019on ne doit pas confondre la monnaie num\u00e9rique avec les crypto-monnaies qui circulent sur Internet hors de toute institution bancaire, ne reposant pas sur un tiers de confiance, comme une banque centrale, n\u2019ayant pas d\u2019autorit\u00e9 centrale d\u2019\u00e9mission ni de r\u00e9gulation. Pour l\u2019instant aucun bilan n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9v\u00e9l\u00e9 sur la taille de la sph\u00e8re informelle que l\u2019on a pu int\u00e9grer, sinon que selon l\u2019ABEF jusqu’au 31 d\u00e9cembre 2022, plus de 594 milliards de dinars [presque 4 milliards d’euros] ont \u00e9t\u00e9 collect\u00e9s par les banques alg\u00e9riennes dans le cadre de la finance islamique.<\/p>\n\n\n\n

En conclusion, le pouvoir d’achat est fonction de la stabilit\u00e9 du dinar mais aussi de celle du dollar par rapport \u00e0 l’euro . Si la valeur du dollar US augmente par rapport \u00e0 celle de l’euro, la capacit\u00e9 d’importation de l’Alg\u00e9rie augmente et si la valeur du dollar US baisse, le pouvoir d’achat des recettes d’exportations se r\u00e9duit, influant sur la valeur du dinar. Cependant , il y a lieu d\u2019\u00e9viter l\u2019illusion mon\u00e9taire car la monnaie est avant tout un rapport social, traduisant le rapport confiance Etat\/citoyens, \u00e9tant un signe permettant les \u00e9changes ne cr\u00e9ant pas de richesses. Au contraire, la th\u00e9saurisation et la sp\u00e9culation dans les valeurs refuges comme l\u2019or, certaines devises ou certaines mati\u00e8res premi\u00e8res sont nocifs \u00e0 toute \u00e9conomie. Il est d\u00e9montr\u00e9 que n\u2019existe pas de corr\u00e9lation entre les pays les plus riches et le niveau des r\u00e9serves de change et que ce ne sont pas les pays qui ont une balance commerciale \u00e9quilibr\u00e9e ou exc\u00e9dentaire qui connaissent un taux de croissance \u00e9lev\u00e9. La richesse de toute nation provient de la bonne gouvernance, d\u2019un afflux important de l\u2019investissement national et \u00e9tranger cr\u00e9ateur de valeur ajout\u00e9e reposant sur le travail et l\u2019intelligence et aucun pays ne s\u2019est d\u00e9velopp\u00e9 gr\u00e2ce aux mythes des mati\u00e8res premi\u00e8res. Apr\u00e8s avoir \u00e9puis\u00e9 ses stocks d\u2019or, avec la d\u00e9couverte de Christophe Colomb, l\u2019Espagne a p\u00e9riclit\u00e9 pendant plusieurs si\u00e8cles et le r\u00e9gime roumain communiste avait des r\u00e9serves de change gr\u00e2ce \u00e0 des restrictions drastiques des importations mais avec une \u00e9conomie en ruine. Et c\u2019est ce qui attend les pays producteurs d\u2019hydrocarbures qui ne vivent que gr\u00e2ce \u00e0 cette rente.<\/p>\n\n\n\n

A.M.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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