{"id":47252,"date":"2023-11-19T21:33:59","date_gmt":"2023-11-19T20:33:59","guid":{"rendered":"https:\/\/lasentinelle.dz\/?p=47252"},"modified":"2023-11-19T21:34:03","modified_gmt":"2023-11-19T20:34:03","slug":"les-conditions-de-loperationnalite-de-louverture-du-capital-des-banques-et-des-entreprises-publiques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lasentinelle.dz\/index.php\/2023\/11\/19\/les-conditions-de-loperationnalite-de-louverture-du-capital-des-banques-et-des-entreprises-publiques\/","title":{"rendered":"Les conditions de l\u2019op\u00e9rationnalit\u00e9 de l\u2019ouverture du capital des banques et des entreprises publiques"},"content":{"rendered":"\n

Par Abderrahmane Mebtoul<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Professeur des universit\u00e9s, expert international<\/strong>, ancien directeur g\u00e9n\u00e9ral des \u00e9tudes \u00e9conomiques \u00e0 la Cour des comptes <\/strong>et ex-pr\u00e9sident du <\/strong>Conseil national des privatisations <\/strong>au rang <\/strong>ministre <\/strong>d\u00e9l\u00e9gu\u00e9<\/strong>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le pr\u00e9sident de la R\u00e9publique a annonc\u00e9, jeudi \u00e0 l\u2019occasion de la cl\u00f4ture des journ\u00e9es sur l\u2019entrepreneuriat, le lancement, avant la fin de l\u2019ann\u00e9e en cours ou au d\u00e9but de 2024, du processus d\u2019ouverture du capital de deux ou trois banques publiques \u00e0 hauteur de 30% de l\u2019ouverture du capital et a appel\u00e9 \u00e0 la cr\u00e9ation de banques priv\u00e9es. L\u2019objectif et d\u2019all\u00e9ger le fardeau sur les entit\u00e9s financi\u00e8res publiques dans le financement des projets d\u2019investissement, le financement du secteur \u00e9conomique priv\u00e9 d\u00e9pendant selon lui toujours des fonds des banques publiques \u00e0 hauteur de 85%.<\/p>\n\n\n\n

La d\u00e9monopolisation- privatisation totale\/partielle ne peut intervenir avec succ\u00e8s que si elle s\u2019ins\u00e8re dans le cadre d\u2019une coh\u00e9rence et visibilit\u00e9 de la politique socio- \u00e9conomique globale et que si elle s\u2019accompagne d\u2019un environnement concurrentiel et un dialogue soutenu entre les partenaires sociaux. C\u2019est un acte \u00e9minemment politique et non technique car d\u00e9pla\u00e7ant des segments de pouvoir d\u2019o\u00f9 des r\u00e9sistances au changement de la part des tenants de rente qui agitent le slogan \u00ab bradage du patrimoine national \u00bb. Ces actions doivent r\u00e9pondre \u00e0 de nombreux objectifs qui ne sont pas tous compatibles et qu\u2019il convient de hi\u00e9rarchiser dans la formulation d\u2019un programme de privatisation pouvant varier et \u00eatre adapt\u00e9s en fonction du contexte international, social et \u00e9conomique interne et de l\u2019activit\u00e9 ou de l\u2019entreprise ce qui suppose la r\u00e9solution de neuf contraintes qui doivent \u00eatre lev\u00e9es afin d\u2019\u00e9viter la m\u00e9fiance des investisseurs s\u00e9rieux.<\/p>\n\n\n\n

En premier lieu, la corruption qui alourdit le co\u00fbt des projets de 20 \u00e0 30% sinon plus et \u00e9loigne les v\u00e9ritables investisseurs. Il s\u2019agit aussi de l\u2019instabilit\u00e9 juridique perp\u00e9tuelle, de la r\u00e9novation de toutes les structures du minist\u00e8re des finances \u00e0 travers sa num\u00e9risation, fiscalit\u00e9, domaine, banques, douane et mettre fin \u00e0 une bureaucratie centrale et locale paralysante renvoyant \u00e0 la refonte du syst\u00e8me sociopolitique.<\/p>\n\n\n\n

Refonte du syst\u00e8me statistique<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le Pr\u00e9sident de la R\u00e9publique lui-m\u00eame a mis en relief les contradictions dues \u00e0 l\u2019effritement du syst\u00e8me d\u2019information o\u00f9 sans une bonne information aucune pr\u00e9vision n\u2019est possible et encore moins un plan de relance r\u00e9aliste qui pour son op\u00e9rationnalit\u00e9 doit reposer sur six piliers : premi\u00e8rement, il faut se reposer sur une d\u00e9marche m\u00e9thodologique pour atteindre les objectifs en optimisant les ressources. Selon le principe de Pareto famili\u00e8rement appel\u00e9e la r\u00e8gle des 80\/20, 80 % d\u2019objectifs mal cibl\u00e9s ont un impact seulement de 20 % avec un gaspillage des ressources rares, mais 20 % d\u2019actions bien cibl\u00e9es ont un impact sur l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique et sociale de 80 %. Pour paraphraser les experts militaires, il faut que les tactiques s\u2019ins\u00e8rent dans le cadre d\u2019un objectif strat\u00e9gique d\u2019optimisation du bien \u00eatre de l\u2019Alg\u00e9rie. Toute analyse op\u00e9rationnelle doit tenir compte, au niveau interne du cadre macro\u00e9conomique et macro social, des r\u00e9seaux interm\u00e9diaires, au niveau m\u00e9so des collectivit\u00e9s locales et au niveau micro-\u00e9conomique des projets fiables dans le cadre des avantages comparatifs, ne pouvant pas tout produire. Deuxi\u00e8mement, tout plan op\u00e9rationnel doit s\u2019inscrire dans le cadre d\u2019une vision strat\u00e9gique tant des mutations internes qui internationales, en \u00e9tant r\u00e9aliste les hydrocarbures traditionnels resteront encore pour 5 \u00e0 10 ans la principale ressource en devises du pays sous r\u00e9serve de la mise en place de nouvelles fili\u00e8res concurrentielles. Troisi\u00e8mement, il faut \u00e9tablir un diagnostic serein de la situation socio-\u00e9conomique et  une nouvelle gouvernance nationale et locale avec plus de d\u00e9centralisation et non d\u00e9concentration. Quatri\u00e8mement ; il faut de nouvelles organisations plus cr\u00e9dibles que les anciennes \u00e0 travers des r\u00e9seaux, loin de l\u2019ancienne organisation hi\u00e9rarchique rigide, et  impliquer les \u00e9lus locaux et la soci\u00e9t\u00e9 civile, entrepreneurs publics, priv\u00e9s, banques, universit\u00e9s, centre de recherche, associations. Cinqui\u00e8mement,  une bonne communication est n\u00e9cessaire, le Pr\u00e9sident de la R\u00e9publique lui-m\u00eame a mis en relief les contradictions dues \u00e0 l\u2019effritement du syst\u00e8me d\u2019information et sans une bonne information aucune pr\u00e9vision n\u2019est possible. Certains responsables vivant dans une autre \u00e9poque ne savent pas communiquer alors qu\u2019 il est imp\u00e9rieux de pr\u00e9parer l\u2019opinion m\u00e9diatiquement et organiquement \u00e0 l\u2019esprit des r\u00e9formes qui seront douloureuses mais porteuses d\u2019espoir \u00e0 moyen terme en utilisant les m\u00e9dias lourds- d\u00e9bats- pi\u00e8ces de th\u00e9\u00e2tre, cin\u00e9mas- du fait de la tradition orale de l\u2019Alg\u00e9rien. Les actions et les d\u00e9clarations doivent \u00eatre inventori\u00e9es, sans tomber dans le pi\u00e8ge de l\u2019autosatisfaction et du d\u00e9nigrement, ni tomber dans le populisme m\u00e9diatique qui serait alors contre-productif. Sixi\u00e8mement, la lev\u00e9e des obstacles d\u2019environnement \u00e0 la mise en \u0153uvre d\u2019affaires. Fondement du syst\u00e8me rentier, le plus grand obstacle \u00e0 l\u2019investissement productif enfantant \u00e0 la fois la sph\u00e8re informelle et la corruption est la bureaucratie au sens n\u00e9gatif du terme, non comme l\u2019entendait Max Weber au service de la soci\u00e9t\u00e9, expliquant par exemple les obstacles \u00e0 la num\u00e9risation que j\u2019avais propos\u00e9 en 1983 en tant que directeur g\u00e9n\u00e9ral des \u00e9tudes \u00e9conomiques \u00e0 la Cour des comptes ayant \u00e9t\u00e9 charg\u00e9 du dossier des surestaries, proposition qui n\u2019a jamais vu le jour au niveau des douanes car s\u2019attaquant \u00e0 de puissants int\u00e9r\u00eats . Il est fondamental de promouvoir l\u2019adaptation du syst\u00e8me financier ( bancaire, fiscalit\u00e9, domaine, douane) La mise \u00e0 niveau du syst\u00e8me bancaire est un des axes majeurs car c\u2019est au sein de cette sph\u00e8re que les rythmes de croissance seront arbitr\u00e9s \u00e0 titre principal. L\u2019objectif est d\u2019aboutir \u00e0 un syst\u00e8me bancaire affranchi des ing\u00e9rences, plus efficient et plus en harmonie avec les exigences d\u2019une interm\u00e9diation financi\u00e8re performante et orient\u00e9e vers l\u2019\u00e9conomie de march\u00e9 de capitaux. Jusqu\u2019ici, la situation financi\u00e8re des banques publiques a constitu\u00e9 une contrainte qui a inhib\u00e9 toute vell\u00e9it\u00e9 de restructuration. Pour ce qui est du syst\u00e8me fiscal, celui-ci doit \u00eatre plus incitatif tout en autorisant une grande rigueur dans son application en vue de la lutte contre l\u2019\u00e9vasion fiscale par la mise en place d\u2019un syst\u00e8me d\u2019information et de communication plus moderne et moins sujet \u00e0 interpr\u00e9tation. Il s\u2019agit d\u2019am\u00e9liorer la lisibilit\u00e9 de la politique g\u00e9n\u00e9rale de l\u2019Etat par r\u00e9f\u00e9rence notamment \u00e0 une nouvelle loi cadre de planification budg\u00e9taire et de simplifier et regrouper dans un cadre plus coh\u00e9rent, l\u2019organisation institutionnelle charg\u00e9e d\u2019ex\u00e9cuter une politique d\u00e9sormais plus claire de lib\u00e9ralisation de l\u2019\u00e9conomie \u00e0 finalit\u00e9 sociale.<\/p>\n\n\n\n

Lever neuf contraintes<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les conditions de r\u00e9ussite d\u2019une privatisation totale ou partielle suppose de lever neuf contraintes. Premi\u00e8rement, les filialisations non op\u00e9rantes par le pass\u00e9 dont l\u2019objectif \u00e9tait la sauvegarde du pouvoir bureaucratique. Or, c\u2019est le fondement de la r\u00e9ussite tant de l\u2019ouverture partielle du capital que d\u2019une privatisation totale. Deuxi\u00e8mement, le patrimoine souvent non d\u00e9fini (absence de cadastre r\u00e9actualis\u00e9) pose la probl\u00e9matique de l\u2019inexistence des titres de propri\u00e9t\u00e9 fiables sans lesquels aucun transfert de propri\u00e9t\u00e9 ne peut se r\u00e9aliser. Pour \u00e9viter la dilapidation du patrimoine, il y a lieu de diff\u00e9rencier l\u2019outil de production des biens immobiliers et terrain dont l\u2019\u00e9valuation doit se faire au prix du march\u00e9 en temps r\u00e9el. Troisi\u00e8mement, des comptabilit\u00e9s d\u00e9fectueuses de la majorit\u00e9 des entreprises publiques et des banques, (la comptabilit\u00e9 analytique pour d\u00e9terminer exactement les centres de co\u00fbts par sections \u00e9tant pratiquement inexistantes et les banques ne r\u00e9pondant pas aux normes internationales, rend difficile les \u00e9valuations d\u2019o\u00f9 l\u2019urgence de la r\u00e9forme du plan comptable actuel inadapt\u00e9. rendant encore plus al\u00e9atoire l\u2019\u00e9valuation dans la mesure o\u00f9 le prix r\u00e9el de cession varie consid\u00e9rablement d\u2019ann\u00e9e en ann\u00e9e, voire de mois en mois , de jour en jour en bourse par rapport au seul crit\u00e8re valable , existant un march\u00e9 mondial de la privatisation o\u00f9 la concurrence est vivace. Quatri\u00e8mement, la non-pr\u00e9paration de l\u2019entreprise \u00e0 la privatisation, certains cadres et travailleurs ayant appris la nouvelle dans la presse, ce qui a accru les tensions sociales. Or, la transparence est une condition fondamentale de l\u2019adh\u00e9sion tant de la population que des travailleurs \u00e0 l\u2019esprit des r\u00e9formes li\u00e9es d\u2019ailleurs \u00e0 une profonde d\u00e9mocratisation de la soci\u00e9t\u00e9. Cinqui\u00e8mement, la non clart\u00e9 pour la reprise des entreprises pour les cadres et ouvriers supposant la cr\u00e9ation d\u2019une banque \u00e0 risque pour les accompagner du fait qu\u2019ils poss\u00e8dent le savoir-faire technologique, organisationnel et commercial la base de toute unit\u00e9 fiable doit \u00eatre constitu\u00e9e par un noyau dur de comp\u00e9tences. Sixi\u00e8mement, est la r\u00e9solution des dettes et cr\u00e9ances douteuses, les banques publiques croulant sous le poids de cr\u00e9ances douteuses et la majorit\u00e9 des entreprises publiques \u00e9tant en d\u00e9ficit structurel, endett\u00e9s, surtout pour la partie libell\u00e9e en devises sans un m\u00e9canisme transparent en cas de fluctuation du taux de change.. Il est illusoire tant d\u2019attirer l\u2019\u00e9pargne de l\u2019\u00e9migration via les banques que l\u2019on veut installer avec des co\u00fbts en devises, que de capter le capital argent via la sph\u00e8re informelle, les lois \u00e9conomiques \u00e9tant insensibles aux slogans politiques. Comment voulez-vous qu\u2019un op\u00e9rateur quelque soit sa tendance id\u00e9ologique avec cette instabilit\u00e9 mon\u00e9taire investit \u00e0 long terme sachant que la valeur du dinar va chuter d\u2019au moins 30% sinon plus dans deux \u00e0 trois ann\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

Septi\u00e8mement, les d\u00e9lais trop longs avec des chevauchements de diff\u00e9rents organes institutionnels entre le moment de s\u00e9lection de l\u2019entreprise, les \u00e9valuations, les avis d\u2019appel d\u2019offres, le transfert, au Conseil des Participations, puis au Conseil des ministres et la d\u00e9livrance du titre final de propri\u00e9t\u00e9 ce qui risque de d\u00e9courager tout repreneur, car en ce monde, les capitaux mobiles vont s\u2019investir l\u00e0 o\u00f9 les obstacles \u00e9conomiques et politiques sont mineurs, le temps \u00e9tant de l\u2019argent. Huiti\u00e8mement, la synchronisation clairement d\u00e9finie permettrait d\u2019\u00e9viter les longs circuits bureaucratiques et revoir les textes juridiques actuels contradictoires, surtout en ce qui concerne le r\u00e9gime de propri\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e, pouvant entra\u00eener des conflits interminables d\u2019o\u00f9 l\u2019urgence de leur harmonisation par rapport au droit international. Les r\u00e9partitions de comp\u00e9tences devront \u00eatre pr\u00e9cis\u00e9es o\u00f9 il est n\u00e9cessaire de d\u00e9terminer qui a le pouvoir de demander l\u2019engagement d\u2019une op\u00e9ration de privatisation, de pr\u00e9parer la transaction, d\u2019organiser la s\u00e9lection de l\u2019acqu\u00e9reur, d\u2019autoriser la conclusion de l\u2019op\u00e9ration, de signer les accords pertinents et, enfin, de s\u2019assurer de leur bonne ex\u00e9cution. Neuvi\u00e8mement analyser lucidement les impacts de l\u2019Accord d\u2019Association de libre \u00e9change l\u2019Europe, toujours en n\u00e9gociations pour un partenariat gagnant-gagnant, qui a des incidences \u00e9conomiques sur les institutions et les entreprises publiques et priv\u00e9es qui doivent r\u00e9pondre en termes de co\u00fbts et qualit\u00e9 \u00e0 la concurrence internationale.<\/p>\n\n\n\n

Privatisation via la Bourse d\u2019Alger\u2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La privatisation partielle via la Bourse d\u2019Alger doit r\u00e9pondre \u00e0 cinq conditions en gardant \u00e0 l\u2019esprit qu\u2019il faut \u00e9viter d’avoir un stade sans joueurs. Premi\u00e8rement Il ne peut y avoir de bourse fiable sans un syst\u00e8me productif performant concurrentiel, loin de tout monopole qu\u2019il soit public ou priv\u00e9, \u00e9vitant les instabilit\u00e9s juridiques renvoyant \u00e0 un \u00c9tat de droit. Nos responsables sont-ils conscients qu\u2019existe un march\u00e9 mondial de la privatisation, o\u00f9 la concurrence est vivace et o\u00f9 le facteur d\u00e9terminant est la demande avec la prise en compte du goodwill (demande potentielle) et pas seulement l\u2019offre, et qu\u2019il faut \u00e9viter que certains pr\u00e9dateurs ne soient int\u00e9ress\u00e9s que par les actifs immobiliers et non pas par l\u2019outil de production . Deuxi\u00e8mement, une bourse doit se fonder sur un syst\u00e8me bancaire r\u00e9nov\u00e9. Or, le syst\u00e8me financier alg\u00e9rien depuis des d\u00e9cennies est le lieu par excellence de la distribution de la rente des hydrocarbures, et un enjeu \u00e9norme de pouvoir. En effet, malgr\u00e9 le nombre d\u2019op\u00e9rateurs priv\u00e9s, nous avons une \u00e9conomie de nature publique avec une gestion administr\u00e9e, la totalit\u00e9 des activit\u00e9s, quelles que soient leur nature, se nourrissant de flux budg\u00e9taires, de la capacit\u00e9 r\u00e9elle du tr\u00e9sor. On peut consid\u00e9rer que les banques en Alg\u00e9rie op\u00e8rent non plus \u00e0 partir d\u2019une \u00e9pargne puis\u00e9e sur le march\u00e9, mais par les avances r\u00e9currentes (tirage : r\u00e9escompte) aupr\u00e8s de la banque d\u2019Alg\u00e9rie, les entreprises publiques en d\u00e9ficit structurel \u00e9tant refinanc\u00e9es par le tr\u00e9sor public sous forme d\u2019assainissement \u2013 et pas seulement pour la p\u00e9riode r\u00e9cente, il faut compter aussi les co\u00fbts de la restructuration entre 1980\/1990. Cette transformation n\u2019est pas dans le champ de l\u2019entreprise mais se d\u00e9place dans le champ institutionnel (r\u00e9partition de la rente des hydrocarbures) et dans cette relation, le syst\u00e8me financier alg\u00e9rien reste passif. Plus de 90 % de ces entreprises sont revenues \u00e0 la case d\u00e9part, montrant que ce n\u2019est pas une question de capital argent, la richesse r\u00e9elle supposant la transformation du stock de monnaie en stock de capital \u2013 et l\u00e0 est toute la probl\u00e9matique de d\u00e9veloppement. Troisi\u00e8mement, : il ne peut y avoir de bourse sans la r\u00e9solution des titres de propri\u00e9t\u00e9 qui doivent circuler librement, segment\u00e9s en actions ou obligations renvoyant d\u2018ailleurs \u00e0 l\u2019urgence de l\u2019int\u00e9gration de la sph\u00e8re informelle par la d\u00e9livrance de titres de propri\u00e9t\u00e9, comme il ne peut y avoir de bourse des valeurs fiables sans des comptabilit\u00e9s claires et transparentes calqu\u00e9es sur les normes internationales, par la g\u00e9n\u00e9ralisation des audits et de le comptabilit\u00e9 analytique afin de d\u00e9terminer clairement les centres de co\u00fbts pour les actionnaires. Cela pose la probl\u00e9matique de la refonte du syst\u00e8me comptable et de l\u2019adaptation du syst\u00e8me socio-\u00e9ducatif, l\u2019ing\u00e9nierie financi\u00e8re \u00e9tant presque inexistante dans le pays, malgr\u00e9 de nombreuses comp\u00e9tences, le poste services sorties de devises au sein de la balance des paiements ayant \u00e9t\u00e9 de 10\/11 milliards de dollars par an entre 2010\/2019 et ramen\u00e9e \u00e0 6\/7 milliards de dollars , qui s\u2019ajoutent aux sorties de devises des biens d\u2019importations. Quatri\u00e8mement, des comptes transparents en temps r\u00e9el reposant sur des comptabilit\u00e9s analytiques et non des comptes consolid\u00e9s via les comptes les comptes de transfert qui voiler l\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9elle . \u00c0 titre d\u2019exemple, Sonatrach a besoin d\u2019un nouveau management strat\u00e9gique \u00e0 l\u2019instar de la majorit\u00e9 des entreprises alg\u00e9riennes, avec les comptes clairs afin de d\u00e9terminer les co\u00fbts par sections. Cinqui\u00e8mement, ,pour attirer les op\u00e9rateurs tant nationaux qu\u2019internationaux, s\u2019impose la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et juridique, ainsi que la r\u00e9solution des dettes et cr\u00e9ances douteuses. Or, les banques publiques croulent sous le poids de cr\u00e9ances douteuses et la majorit\u00e9 des entreprises publiques sont en d\u00e9ficit structurel, surtout pour la partie libell\u00e9e en devises supposant des m\u00e9canismes transparents en cas de fluctuation du taux de change. La d\u00e9pr\u00e9ciation simultan\u00e9e du dinar par rapport au dollar et l\u2019euro, principales monnaies d\u2019\u00e9change, ne r\u00e9pond pas aux valeurs en bourse o\u00f9 la cotation est inversement proportionnelle, ayant pour but essentiel de combler artificiellement le d\u00e9ficit budg\u00e9taire, assimilable \u00e0 un imp\u00f4t indirect. Avec cette instabilit\u00e9 tant juridique que mon\u00e9taire de la cotation du dinar avec un \u00e9cart d\u2019environ 45\/50% par rapport au cours sur le march\u00e9 parall\u00e8le, et la non ma\u00eetrise de l\u2019inflation, il est illusoire tant d\u2019attirer l\u2019\u00e9pargne de l\u2019\u00e9migration via les banques que l\u2019on veut installer que de capter le capital argent de la sph\u00e8re informelle. Comment voulez-vous qu\u2019un op\u00e9rateur se pr\u00e9sente en bourse sachant que la valeur du dinar va chuter d\u2019au moins 50 %, sinon plus, dans deux \u00e0 trois ann\u00e9es, d\u00e9pr\u00e9ciant ses actifs va t-il investir \u00e0 moyen et terme , pr\u00e9f\u00e9rant se r\u00e9fugier dans des actions sp\u00e9culatives ?<\/p>\n\n\n\n

En conclusion, force est de constater qu\u2019il reste beaucoup \u00e0 faire pour que certains responsables alg\u00e9riens s\u2019adaptent aux arcanes de la nouvelle \u00e9conomie. Aucun pays \u00e0 travers l\u2019histoire ne s\u2019\u00e9tant d\u00e9velopp\u00e9 gr\u00e2ce uniquement aux mati\u00e8res premi\u00e8res mais par la bonne gouvernance, la r\u00e9forme des institutions et la valorisation du savoir. Le compromis des ann\u00e9es 2024\/2030 devra concilier l\u2019imp\u00e9ratif de productivit\u00e9 et la coh\u00e9rence sociale, les principes d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ouverte et le devoir de solidarit\u00e9, en un mot l\u2019efficacit\u00e9 et l\u2019\u00e9quit\u00e9, les politiques parleront de justice sociale qui ne saurait signifier \u00e9galitarisme vision populiste suicidaire. En bref la r\u00e9ussite du processus de d\u00e9veloppement implique la refonte du syst\u00e8me politique et socio-\u00e9conomique. La tol\u00e9rance par la confrontation d\u2019id\u00e9es contradictoires productives, loin de tout d\u00e9nigrement, est la seule voie pour d\u00e9passer l\u2019entropie actuelle. Le plus ignorant est celui qui pr\u00e9tend tout savoir et m\u00e9ditons les propos pleins de sagesse du grand philosophe Voltaire \u00abMonsieur je ne suis pas d\u2019accord avec ce que vous dites, mais je me battrai de toutes mes forces pour que vous puissiez toujours le dire \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

A. M.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Par Abderrahmane Mebtoul Professeur des universit\u00e9s, expert international, ancien directeur g\u00e9n\u00e9ral des \u00e9tudes \u00e9conomiques \u00e0 la Cour des comptes 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