La Banque d’Alg\u00e9rie a formalis\u00e9 dimanche sa d\u00e9cision d’abaisser son taux directeur de 25 points de base, le ramenant de 3% \u00e0 2,75%, une d\u00e9cision prise lors de la session ordinaire du Conseil Mon\u00e9taire et Bancaire du 28 ao\u00fbt, pr\u00e9sid\u00e9e par le gouverneur Salah Eddine Taleb. Cette mesure d’assouplissement mon\u00e9taire s’accompagne d’une r\u00e9duction plus substantielle du taux de r\u00e9serve obligatoire, abaiss\u00e9 de 100 points de base \u00e0 2% contre 3% pr\u00e9c\u00e9demment, marquant un tournant dans la politique mon\u00e9taire alg\u00e9rienne face \u00e0 une inflation en forte d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n
L’instruction n\u00b008-2025 du 31 ao\u00fbt 2025 officialise cette d\u00e9cision en stipulant que \u00ab\u00a0le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur applicable aux op\u00e9rations principales de refinancement est fix\u00e9 \u00e0 2,75%\u00a0\u00bb, modifiant ainsi l’instruction n\u00b007-2020 du 29 avril 2020. Cette baisse intervient dans un contexte \u00e9conomique particuli\u00e8rement favorable, marqu\u00e9 par une d\u00e9sinflation spectaculaire qui a vu l’inflation globale en glissement annuel chuter \u00e0 -0,35% en juillet 2025, soit une baisse de 6 points de pourcentage par rapport au m\u00eame mois de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Les indicateurs \u00e9conomiques justifient pleinement cette orientation accommodante. L’inflation moyenne annuelle a \u00e9t\u00e9 divis\u00e9e par deux, passant de 6,12% en juillet 2024 \u00e0 3,14% en juillet 2025, tandis que l’inflation sous-jacente s’est \u00e9galement nettement d\u00e9c\u00e9l\u00e9r\u00e9e, reculant de 3,92% \u00e0 2,58% sur la m\u00eame p\u00e9riode. Ces \u00e9volutions confirment une tendance baissi\u00e8re durable qui maintient l’inflation en dessous de l’objectif de politique mon\u00e9taire depuis plusieurs mois cons\u00e9cutifs. La croissance \u00e9conomique soutient \u00e9galement cette d\u00e9cision, avec une progression vigoureuse de 4,5% au premier trimestre 2025 contre 4,2% un an plus t\u00f4t. Cette performance s’appuie sur une croissance record des secteurs hors hydrocarbures de 5,7% au premier trimestre 2025, compar\u00e9e \u00e0 4,3% l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, t\u00e9moignant d’une diversification \u00e9conomique r\u00e9ussie. Du c\u00f4t\u00e9 mon\u00e9taire, la masse mon\u00e9taire au sens large affiche une croissance mod\u00e9r\u00e9e de 3,81% \u00e0 fin juin 2025 par rapport \u00e0 fin d\u00e9cembre 2024, principalement tir\u00e9e par la hausse des cr\u00e9dits \u00e0 l’\u00e9conomie. Ces derniers ont enregistr\u00e9 une progression remarquable de 5,36% sur un semestre, d\u00e9passant d\u00e9j\u00e0 le taux de croissance de 5,26% observ\u00e9 sur l’ensemble de l’ann\u00e9e 2024.<\/p>\n\n\n\n
Parall\u00e8lement \u00e0 ces mesures de politique mon\u00e9taire, la Banque d’Alg\u00e9rie a \u00e9galement publi\u00e9 l’instruction n\u00b007-2025 du 28 ao\u00fbt 2025 fixant le taux de prime due au Fonds de Garantie des D\u00e9p\u00f4ts Bancaires \u00e0 0,1% de l’ensemble des d\u00e9p\u00f4ts enregistr\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023, les banques devant s’acquitter de cette contribution avant le 15 septembre 2025. Cet assouplissement des conditions mon\u00e9taires vise explicitement \u00e0 accro\u00eetre la capacit\u00e9 du syst\u00e8me bancaire \u00e0 financer l’\u00e9conomie, dans un environnement o\u00f9 la stabilit\u00e9 des prix est assur\u00e9e et la croissance \u00e9conomique se maintient \u00e0 des niveaux satisfaisants.<\/p>\n\n\n\n
Amar Malki<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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