Dans un contexte de ma\u00eetrise de l’inflation, le Conseil de la monnaie et du cr\u00e9dit de la Banque d’Alg\u00e9rie a d\u00e9cid\u00e9 de r\u00e9duire son taux directeur de 25 points de base \u00e0 2,5% et de diviser par deux le taux de r\u00e9serves obligatoires, le ramenant \u00e0 1%, des mesures destin\u00e9es \u00e0 injecter des liquidit\u00e9s dans le syst\u00e8me bancaire et \u00e0 faciliter le financement de l’\u00e9conomie productive d\u00e8s 2026.<\/p>\n\n\n\n
Lors de sa r\u00e9union du 7 janvier, le Conseil de la monnaie et du cr\u00e9dit a adopt\u00e9 deux instructions des mesures pour stimuler l\u2019investissement. Selon le communiqu\u00e9 officiel publi\u00e9 le 8 janvier, ces d\u00e9cisions refl\u00e8tent \u00ab\u00a0une lecture nouvelle du paysage \u00e9conomique et financier\u00a0\u00bb et s’inscrivent dans une strat\u00e9gie visant \u00e0 accompagner la reprise de l’activit\u00e9 \u00e9conomique tout en pr\u00e9servant les \u00e9quilibres macro\u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019instruction, num\u00e9rot\u00e9e 02-2026, modifie \u00ab\u00a0le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur applicable aux op\u00e9rations principales de refinancement\u00a0\u00bb qui \u00ab\u00a0est fix\u00e9 \u00e0 2,50%\u00a0\u00bb, contre 2,75% pr\u00e9c\u00e9demment. Cette baisse de vingt-cinq points de base constitue un signal fort adress\u00e9 aux \u00e9tablissements bancaires, cens\u00e9 r\u00e9duire le co\u00fbt du financement et encourager l’octroi de cr\u00e9dits aux entreprises et aux particuliers. L\u2019autorit\u00e9 mon\u00e9taire esp\u00e8re ainsi stimuler la dynamique de l’investissement et soutenir les projets g\u00e9n\u00e9rateurs de richesse et d’emplois.<\/p>\n\n\n\n
La seconde instruction, portant le num\u00e9ro 01-2026, r\u00e9vise le r\u00e9gime des r\u00e9serves obligatoires. D\u00e9sormais, \u00ab\u00a0le taux des r\u00e9serves obligatoires est fix\u00e9 \u00e0 1% de l’assiette des r\u00e9serves\u00a0\u00bb, soit une diminution d’un point de pourcentage par rapport au taux pr\u00e9c\u00e9dent de 2%. Cette mesure, qui prendra effet \u00ab\u00a0\u00e0 compter du 15 janvier 2026\u00a0\u00bb, devrait lib\u00e9rer des liquidit\u00e9s consid\u00e9rables au sein du syst\u00e8me bancaire, renfor\u00e7ant sa capacit\u00e9 \u00e0 accompagner les acteurs \u00e9conomiques et \u00e0 financer les besoins des particuliers.<\/p>\n\n\n\n
Ces ajustements interviennent dans un contexte \u00e9conomique marqu\u00e9 par \u00ab\u00a0l’am\u00e9lioration enregistr\u00e9e dans plusieurs indicateurs macro\u00e9conomiques\u00a0\u00bb, notamment la d\u00e9crue progressive de l’inflation. Cette accalmie relative sur le front des prix a offert aux autorit\u00e9s mon\u00e9taires \u00ab\u00a0une marge de man\u0153uvre plus large\u00a0\u00bb pour recalibrer leurs instruments sans compromettre la stabilit\u00e9 des prix ni les \u00e9quilibres financiers fondamentaux.<\/p>\n\n\n\n
La Banque d’Alg\u00e9rie justifie ce virage accommodant par la n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9pondre aux d\u00e9fis de financement auxquels font face les entreprises, particuli\u00e8rement dans un contexte o\u00f9 l’objectif est d’acc\u00e9l\u00e9rer le rythme de l’investissement productif et de diversifier l’activit\u00e9 \u00e9conomique. Les donn\u00e9es de terrain ont d\u00e9montr\u00e9 que la phase pr\u00e9c\u00e9dente, marqu\u00e9e par une prudence accrue dans l’octroi de cr\u00e9dit, avait \u00e9t\u00e9 n\u00e9cessaire pour consolider la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et contenir les pressions inflationnistes. Toutefois, l’am\u00e9lioration des conditions \u00e9conomiques actuelles permet d\u00e9sormais d’adopter \u00ab\u00a0une approche plus flexible\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Cette intervention mon\u00e9taire, qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0calcul\u00e9e\u00a0\u00bb par les observateurs, vise \u00e0 accompagner les op\u00e9rateurs \u00e9conomiques en cr\u00e9ant des conditions plus favorables au lancement de nouveaux projets et \u00e0 l’extension des activit\u00e9s existantes. L’objectif ultime est de renforcer la dynamique de l’investissement productif, de soutenir la cr\u00e9ation de richesse et de contribuer \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration d’emplois dans une \u00e9conomie en qu\u00eate de diversification.<\/p>\n\n\n\n
Le renforcement de la liquidit\u00e9 bancaire et l’all\u00e8gement de certaines contraintes r\u00e9glementaires devraient se traduire, \u00e0 moyen terme, par une expansion du volume des cr\u00e9dits destin\u00e9s \u00e0 l’investissement et \u00e0 la consommation, tout en am\u00e9liorant la capacit\u00e9 des banques \u00e0 accompagner les transformations \u00e9conomiques en cours. <\/p>\n\n\n\n
Sabrina Aziouez<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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