La Bourse d’Alger affiche une sant\u00e9 retrouv\u00e9e. Avec plus de 10 milliards de dinars de transactions enregistr\u00e9es au second semestre 2025, et une deuxi\u00e8me place dans le classement des bourses arabes les plus actives au dernier trimestre de l’ann\u00e9e selon le Fonds mon\u00e9taire arabe, la place financi\u00e8re alg\u00e9rienne semble avoir d\u00e9finitivement tourn\u00e9 la page de sa longue torpeur. Derri\u00e8re cette dynamique, une s\u00e9rie de r\u00e9formes structurelles engag\u00e9es depuis 2023, que le pr\u00e9sident de la Commission d’organisation et de surveillance des op\u00e9rations de Bourse (COSOB), Youcef Bouzenada, est venu d\u00e9tailler ce lundi matin sur les ondes de la Radio nationale. Le signal le plus fort adress\u00e9 aux acteurs \u00e9conomiques concerne les startups. La COSOB vient d’adopter une d\u00e9cision accordant, \u00e0 titre exceptionnel, une exon\u00e9ration totale des frais d’introduction en Bourse pour les entreprises innovantes, et ce pour une p\u00e9riode de trois ans, de 2026 \u00e0 2028. Une mesure qui s’inscrit dans la feuille de route trac\u00e9e par le pr\u00e9sident de la R\u00e9publique pour diversifier les sources de financement de l’\u00e9conomie nationale. \u00ab Ce dispositif s’adresse aux startups qui \u00e9voluent sur le march\u00e9 depuis au moins trois ans et qui souhaitent lever des fonds en Bourse \u00bb, a pr\u00e9cis\u00e9 Bouzenada, en soulignant que le plafond de financement \u00e9ligible \u00e0 cette exon\u00e9ration est fix\u00e9 \u00e0 500 millions de dinars. Concr\u00e8tement, l’\u00e9conomie r\u00e9alis\u00e9e peut atteindre pr\u00e8s de 3 millions de dinars, correspondant aux droits habituellement per\u00e7us par la COSOB, la Soci\u00e9t\u00e9 de gestion de la Bourse des valeurs (SGBV) et la Soci\u00e9t\u00e9 alg\u00e9rienne de compensation et de d\u00e9p\u00f4t des titres (Alg\u00e9rie Clearing).<\/p>\n\n\n\n
Cette initiative prend tout son sens dans le contexte national, o\u00f9 les banques demeurent la quasi-exclusive source de financement pour les entreprises, avec des crit\u00e8res d’\u00e9ligibilit\u00e9 souvent inaccessibles aux jeunes structures. Le march\u00e9 boursier, longtemps r\u00e9serv\u00e9 aux grandes entreprises publiques, cherche ainsi \u00e0 s’\u00e9largir \u00e0 un tissu \u00e9conomique plus diversifi\u00e9. C’est pr\u00e9cis\u00e9ment l’ambition du \u00ab march\u00e9 de la croissance \u00bb, cr\u00e9\u00e9 en 2023, qui offre aux PME et aux startups des conditions d’introduction all\u00e9g\u00e9es par rapport au march\u00e9 principal. \u00ab C’est une alternative aux crit\u00e8res rigides impos\u00e9s par les banques, que beaucoup de startups peinent \u00e0 remplir en raison de la jeunesse de leur activit\u00e9 \u00bb, a insist\u00e9 le responsable, ajoutant que \u00ab la balle est d\u00e9sormais dans le camp des entreprises \u00bb. La reprise des \u00e9changes boursiers ne doit rien au hasard. Bouzenada l’attribue directement aux onze textes r\u00e9glementaires adopt\u00e9s depuis 2023, \u00e0 l’introduction en Bourse de plusieurs banques publiques et \u00e0 celle, historique, d’une premi\u00e8re startup alg\u00e9rienne. Ces jalons ont contribu\u00e9 \u00e0 redonner confiance aux investisseurs et \u00e0 \u00e9largir l’offre de titres disponibles sur le march\u00e9. Pour aller plus loin, la COSOB envisage la cr\u00e9ation d’une ou deux nouvelles entit\u00e9s d’investissement collectif en valeurs mobili\u00e8res, dans le but de capter l’\u00e9pargne des petits investisseurs et de la rediriger vers les actions et obligations cot\u00e9es. \u00ab Le d\u00e9veloppement de ces organismes est indissociable de l’\u00e9largissement de la cote et de l’augmentation du nombre de soci\u00e9t\u00e9s introduites en Bourse \u00bb, a-t-il expliqu\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Sur le front de la gouvernance, la COSOB a \u00e9galement adopt\u00e9 un nouveau r\u00e8glement sur l’obligation d’information financi\u00e8re et commerciale des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, en remplacement du dispositif vieux de plus de vingt-cinq ans, datant de l’an 2000. D\u00e9sormais, les entreprises list\u00e9es seront tenues de publier leurs donn\u00e9es financi\u00e8res \u00e0 intervalles r\u00e9guliers \u2014 semestriellement et annuellement \u2014 et de divulguer sans d\u00e9lai toute information susceptible d’influer sur le cours de leurs titres. Fait nouveau et significatif : une obligation d’information extra-financi\u00e8re a \u00e9t\u00e9 introduite, portant notamment sur les enjeux de durabilit\u00e9 et de protection de l’environnement, avec une mise en application progressive. \u00ab Ces mesures visent \u00e0 renforcer la transparence et la bonne gouvernance des entreprises, et \u00e0 prot\u00e9ger les investisseurs en leur donnant acc\u00e8s aux donn\u00e9es n\u00e9cessaires pour prendre leurs d\u00e9cisions \u00bb, a soulign\u00e9 Bouzenada. Au-del\u00e0 des chiffres, c’est bien un changement de culture que la Bourse d’Alger tente d’impulser : celle d’un financement de march\u00e9, plus souple, plus transparent, et ouvert \u00e0 tous les acteurs de l’\u00e9conomie nationale.<\/p>\n\n\n\n
Sabrina Aziouez<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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