Un arr\u00eat\u00e9 du ministre des Finances, publi\u00e9 au Journal officiel n\u00b029 et sign\u00e9 le 17 f\u00e9vrier 2026, vient de poser le cadre juridique d’un changement de doctrine discret mais significatif : l’Alg\u00e9rie se dote enfin d’une proc\u00e9dure formalis\u00e9e pour recourir aux financements ext\u00e9rieurs sur ses grands projets, apr\u00e8s des ann\u00e9es de rejet total.<\/p>\n\n\n\n
Le texte est sobre, technique, mais son existence dit quelque chose. Pris \u00ab en application des dispositions de l’article 108 de la loi de finances pour 2020, modifi\u00e9es par l’article 201 de la loi de finances pour 2025 \u00bb, l’arr\u00eat\u00e9 confie au minist\u00e8re des Finances la conduite de l’ensemble du processus : prospection des bailleurs, soumission des dossiers, n\u00e9gociation des pr\u00eats. Les minist\u00e8res sectoriels, eux, gardent la main sur leurs projets, mais en assument pleinement la responsabilit\u00e9 \u2014 \u00ab quant \u00e0 la maturit\u00e9 des projets et \u00e0 la qualit\u00e9 des \u00e9tudes produites \u00bb, pr\u00e9cise l’article 3, ajoutant qu’ils r\u00e9pondent \u00e9galement \u00ab de la bonne ex\u00e9cution des projets, dans le respect des co\u00fbts, des d\u00e9lais et des objectifs fix\u00e9s \u00bb. Autrement dit, on peut emprunter, mais pas n’importe comment et pas sans rendre de comptes. L’article 4 ajoute une condition de taille : \u00ab l’autorisation pr\u00e9alable du Conseil des ministres est requise \u00bb, et seulement apr\u00e8s que le bailleur de fonds a lui-m\u00eame approuv\u00e9 le projet. Le verrou politique reste donc en place.<\/p>\n\n\n\n
Ce dispositif traduit en droit une orientation que Tebboune avait expos\u00e9e lors du Conseil des ministres du 9 f\u00e9vrier. Le pr\u00e9sident avait alors pos\u00e9 trois conditions \u00e0 tout recours \u00e0 l’emprunt ext\u00e9rieur : des projets structurants \u00e0 \u00ab haute rentabilit\u00e9 \u00bb, une \u00ab vision rationnelle \u00bb de l’endettement, et la garantie que l’Alg\u00e9rie \u00ab n’hypoth\u00e9quera pas l’avenir de ses enfants \u00bb. Il avait cit\u00e9 la Banque africaine de d\u00e9veloppement \u2014 dont l’Alg\u00e9rie est membre fondateur et contributeur principal \u2014 comme interlocuteur privil\u00e9gi\u00e9, en soulignant le caract\u00e8re \u00ab souple \u00bb de ses conditions. Le message \u00e9tait clair : on ne rouvre pas le robinet du cr\u00e9dit international, on entrouvre une vanne, soigneusement calibr\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n
Le contexte donne du relief \u00e0 cette prudence affich\u00e9e. En 2024, la dette ext\u00e9rieure alg\u00e9rienne repr\u00e9sentait environ 1,3 % du PIB, un niveau exceptionnellement bas \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. L’Alg\u00e9rie sort d’une d\u00e9cennie de refus obstin\u00e9 de l’endettement ext\u00e9rieur, h\u00e9ritage douloureux du r\u00e9\u00e9chelonnement des ann\u00e9es 1990 et de la tutelle du FMI qui s’en \u00e9tait suivie. Ce traumatisme fondateur a longtemps rendu politiquement invendable toute id\u00e9e de pr\u00eat \u00e9tranger, quel qu’en soit le co\u00fbt d’opportunit\u00e9. La publication de cet arr\u00eat\u00e9 marque donc un tournant pragmatique impos\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 de la mobilisation de fonds importants pour les grands projets structurants, avec les bailleurs de fonds offrant des conditions de financements favorables \u00e0 l\u2019image de la BAD comme interlocuteurs privil\u00e9gi\u00e9s. L\u2019institution africaine a d\u2019ailleurs a valid\u00e9 un pr\u00eat de 747,32 millions d\u2019euros au profit de l\u2019Alg\u00e9rie pour lancer la premi\u00e8re phase du projet ferroviaire reliant Laghouat, Gharda\u00efa et El M\u00e9n\u00e9a sur 495 km, faisant partie du projet colossal est structurant de la ligne ferroviaire Alger-Tamanrasset. <\/p>\n\n\n\n
Ce retour encadr\u00e9 au financement ext\u00e9rieur co\u00efncide avec l’acc\u00e9l\u00e9ration de chantiers d’envergure \u2014 infrastructure ferroviaire, extension portuaire, projets miniers \u2014 dont les besoins financiers d\u00e9passent ce que les seuls budgets publics peuvent absorber rapidement.<\/p>\n\n\n\n
Melissa Roumadi-Belferag<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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