La Commission d’organisation et de surveillance des op\u00e9rations de bourse a adopt\u00e9 le r\u00e8glement 26-01, qui instaure un cadre d\u00e9di\u00e9 aux titres verts sur la place financi\u00e8re alg\u00e9rienne, a indiqu\u00e9 dimanche la COSOB dans un communiqu\u00e9. Le texte vise, selon l’instance, \u00e0 \u00ab mobiliser davantage de capitaux en faveur des projets durables \u00bb et \u00e0 faire du march\u00e9 des capitaux un relais du financement de la transition \u00e9cologique et climatique, au moment o\u00f9 la Bourse d’Alger cherche \u00e0 \u00e9largir une base encore \u00e9troite. Le r\u00e8glement s’applique aux titres de cr\u00e9ance admis sur les compartiments Premium ou \u00c9mergent du march\u00e9 obligataire, \u00e0 condition que les fonds lev\u00e9s servent exclusivement \u00e0 financer ou refinancer des projets \u00e9ligibles. Le communiqu\u00e9 cite les \u00e9nergies renouvelables, les transports propres, la gestion durable des ressources naturelles vivantes, la biodiversit\u00e9, l’\u00e9conomie circulaire et l’adaptation au changement climatique. L’\u00e9metteur devra r\u00e9diger un cadre de r\u00e9f\u00e9rence vert pr\u00e9cisant l’usage des fonds, les crit\u00e8res environnementaux de s\u00e9lection et le suivi des sommes collect\u00e9es, avec des rapports p\u00e9riodiques sur leur affectation, y compris celles qui n’ont pas encore \u00e9t\u00e9 d\u00e9pens\u00e9es, afin de \u00ab garantir la tra\u00e7abilit\u00e9 des ressources mobilis\u00e9es \u00bb. Une revue externe ind\u00e9pendante, sous forme d’avis d’expert, de certification ou de notation verte, sera confi\u00e9e \u00e0 un v\u00e9rificateur inscrit aupr\u00e8s de la COSOB. L’objectif affich\u00e9 est de \u00ab renforcer la transparence et la confiance des investisseurs \u00bb.<\/p>\n\n\n\n
La r\u00e9forme prolonge celle du r\u00e8glement g\u00e9n\u00e9ral de la Bourse du 25 octobre 2023 (n\u00b0 23-04), qui a cr\u00e9\u00e9 des compartiments adapt\u00e9s aussi bien aux grandes entreprises qu’aux PME. La COSOB a multipli\u00e9 depuis les signaux d’ouverture. Les obligations de Maghreb Leasing Alg\u00e9rie ont fait leur entr\u00e9e sur le march\u00e9 r\u00e9serv\u00e9 aux investisseurs professionnels, les startups sont dispens\u00e9es des frais d’introduction, plafonn\u00e9s \u00e0 500 millions de dinars par op\u00e9ration, jusqu’en 2028, et plusieurs entreprises issues de l’enseignement sup\u00e9rieur et de la recherche ont obtenu un visa. CRAPC Expertise a ainsi ouvert son offre du 14 au 30 juin avant une cotation \u00e0 1 600 dinars, tandis que CSC Expertise a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e \u00e0 lever 127,5 millions de dinars par une augmentation de capital de 15 %. Le chantier tombe sur un march\u00e9 qui a chang\u00e9 de dimension sans changer de structure. La capitalisation a atteint 744,45 milliards de dinars fin 2025, en hausse de 42,70 % sur un an, avant de se stabiliser \u00e0 743,64 milliards au 30 juin 2026, selon le bulletin semestriel de la COSOB. Le Cr\u00e9dit populaire d’Alg\u00e9rie et la Banque de d\u00e9veloppement local p\u00e8sent \u00e0 eux seuls 89,6 % de ce total, et leurs deux titres concentrent 92,7 % des transactions sur les actions. La cote ne comptait que huit soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 fin juin. Le nombre d’ordres a pourtant bondi de 229 % en un an, \u00e0 49 811 au premier semestre, signe d’un app\u00e9tit que l’offre peine encore \u00e0 satisfaire.<\/p>\n\n\n\n
Reste la question de l’offre. Les titres verts n’existeront que si des soci\u00e9t\u00e9s, publiques ou priv\u00e9es, choisissent d’\u00e9mettre de la dette cot\u00e9e. La COSOB y voit de \u00ab nouvelles perspectives \u00bb pour les entreprises qui veulent diversifier leurs sources de financement et pour les investisseurs attir\u00e9s par des projets aux b\u00e9n\u00e9fices environnementaux identifiables. Pour une place domin\u00e9e par deux banques, le pari consiste aussi \u00e0 \u00e9largir le march\u00e9 par la dette plut\u00f4t que par les seules actions.<\/p>\n\n\n\n
Amar Malki<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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